-
2025年固收专题报告：流动性为何本周资金价格走高？
- 财通证券
- 2025/08/25
- 93
过去一周，税期走款、权益虹吸对资金扰动大，资金利率打破之前平稳状态，但央行延续净投放，资金体感先紧后松。
标签： 固收 流动性 -
2025年国债期货系列专题报告：国债期货入门手册之基本概念篇
- 中国平安
- 2025/08/25
- 365
什么是国债期货？由交易所统一制定，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量记账式付息国债的标准化合约。目前我国的国债期货有四大品种：2年期（TS）、5年期（TF）、10年期（T）和30年期（TL）。四大品种国债期货交割方式都为实物交割，交易所为中国金融期货交易所。
标签： 国债 国债期货 期货 -
2025年大资管之公募行业季度跟踪（2025年2季度）：股票ETF规模持续扩容，公募规模破33万亿
- 中信建投证券
- 2025/08/25
- 210
总结2025Q2公募行业发行市场核心变化，2025Q2公募基金发行规模总体下滑。其中，股票ETF新发规模增长明显，主动权益新发提升，而纯债、固收+基金新发则出现下滑。根据同花顺统计数据，以主代码基金计，剔除ETF联接基金来看，2025Q2公募发行总规模2458.58亿元，相较去年同期-29.8%。
标签： 公募 资管 ETF 股票 -
2025年未来刚需：新消费投资框架指引
- 广发证券
- 2025/08/22
- 513
消费是拉动GDP增长的核心因素。从传统经济“三驾马车”模型看，一方面，受国际形势影响，逆全球化下出口对GDP增长的拉动力受限；另一方面，受制于当前较低的产能利用率，近年来资本形成总额对GDP的拉动呈下行趋势。
标签： 投资 投资框架 新消费 消费 -
2025年如何突围：消费投资框架
- 广发证券
- 2025/08/22
- 265
消费率（居民消费支出占GDP的比重）与国家的发展水平（人均GDP）并非简单的线性关系。一定程度上呈现U型特征，两头偏高（穷国、富国的消费率均较高）、中间低（中等收入国家消费率偏低）。
标签： 投资框架 消费 -
2025年央行报表及债券托管量观察：赎回潮叙事中的机构行为图鉴
- 华创证券
- 2025/08/22
- 220
2025年7月，中国央行资产负债表规模从45.8万亿元上行至45.9万亿元，增加1670亿元。从资产端来看，主要增项为“对其他存款性公司债权”。
标签： 债券 -
2025年策略深度报告：后关税时代，中国制造的全球竞争力
- 国联民生证券
- 2025/08/22
- 306
关税二次延期后生效，贸易谈判与232调查未完，但不确定性逐步消退。“解放日”后，美国与全球各经济体的贸易谈判持续进行，截至8月18日，美国已与欧盟、日本、韩国、越南等主要贸易伙伴达成框架性协议，最终的“对等关税”税率也已敲定生效。
标签： 关税 制造 -
2025年Q2公募基金可转债持仓点评：一级债基强势增持，可转债基金仓位抬升
- 华创证券
- 2025/08/22
- 200
2025Q2公募基金持有可转债市值2728.23亿元，环比减少3.34%，同比减少1.02%。公募基金持有可转债市值占债券投资市值比为1.29%，较25Q1下降0.14pct；占净值比为0.80%，较25Q1降0.09pct，绝对金额的减少或来自于转债市场进一步缩量，强赎以及多只转债到期退市导致转债总规模减少约400亿。
标签： 公募基金 可转债 基金 基金仓位 -
2025年行业景气观察：7月社零同比增幅收窄，金属切削机床产量同比增幅扩大
- 招商证券
- 2025/08/22
- 105
1-7月社会消费品零售总额累计同比增幅收窄，单月同比增幅继续收窄。1-7月份社会消费品零售总额284238亿元，同比增幅收窄0.2个百分点至4.8%，其中除汽车以外消费品零售额257014亿元，增长5.3%（前值5.5%）；单7月份同比增长3.7%（前值4.8%），其中除汽车以外的消费品零售同比增长4.3%（前值4.8%）；两年复合平均增幅进一步收窄至3.2%（前值3.4%）。
标签： 机床 金属 -
2025年策略展望：聚焦反内卷投资主线
- 国信证券
- 2025/08/22
- 183
“资本周期”策略的核心是在股票利润回归至中枢值之前，通过观察股票实际衰减率与预期衰减率之间的差值，挑选出表现优于预期的股票进行资产配置。
标签： 投资 内卷 -
2025年基于隐马尔科夫链与动态调制的量化择时方案
- 中邮证券
- 2025/08/21
- 219
由于本文中的模型核心在于解隐马尔科夫链产生的市场状态分类，因此需要先帮助读者们回忆一些随机过程课程中的知识点。
标签： 量化择时 -
2025年Q2公募基金可转债持仓点评：一级债基强势增持，可转债基金仓位抬升
- 华创证券
- 2025/08/21
- 164
2025Q2公募基金持有可转债市值2728.23亿元，环比减少3.34%，同比减少1.02%。公募基金持有可转债市值占债券投资市值比为1.29%，较25Q1下降0.14pct；占净值比为0.80%，较25Q1降0.09pct，绝对金额的减少或来自于转债市场进一步缩量，强赎以及多只转债到期退市导致转债总规模减少约400亿。
标签： 公募基金 公募 可转债 基金仓位 -
2025年投资策略专题报告：超越基准，组合管理2.0
- 国联民生证券
- 2025/08/21
- 271
不论美股还是A股，不论胜率还是赔率，权益基金跑赢基准指数的难度都很高。过去近20年，A股主动权益基金年度跑赢基准的比例平均在50%左右，而美股这一数值仅约35%。
标签： 投资策略 投资 -
2025年存款搬家系列专题报告：居民存款搬家启示录，为什么搬？怎么搬？
- 浙商证券
- 2025/08/21
- 356
历史上出现了几轮存款搬家？我们用三个指标跟踪居民存款搬家，分别是居民储蓄率的年度变化（若年度值变化为负说明居民存款搬家，数据始于1992年，年度）、住户同比增速与M2同比增速剪刀差（若剪刀差为负或数值减小说明存款搬家，数据始于2008年，月度）、住户存款当月值同比/同比增速（若当月值同比转负/同比增速转负说明存款搬家，数据始于于2015年，月度），我们发现历史上总共有七轮存款搬家。
标签： 存款 -
2025年基于理论与海外案例分析：从通胀预期视角看“反内卷”
- 西南证券
- 2025/08/21
- 215
“通胀预期”指企业、居民对于未来物价上涨幅度的预期，预期会影响企业、居民的投资、消费活动，例如较高的通胀预期会使得企业和居民增加当前支出，来应对价格上涨，在推动未来实际物价上涨方面起到重要作用。在传统的经济学理论框架中，预期理论占有非常重要的地位。
标签： 内卷 通胀
- 热门文档
- 热门文章
- 本年热门
- 本季热门
- 本月热门
- 1 关于2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计划草案的报告——2026年3月5日在第十四届全国人民.pdf
- 2 中国网络视听协会：中国网络视听发展研究报告（2026） .pdf
- 3 市场监管局：2025直播电商行业发展白皮书.pdf
- 4 房地产行业第8_9周周报（2026年2月14日_2026年2月27日）：26年春节新房成交量低于23_25年，二手房成交量高于23_25年；上海优化限购、公积金和房产税政策.pdf
- 5 中国新就业形态研究中心-2025中国蓝领群体就业研究报告.pdf
- 6 中国股票策略：中国最佳商业模式研究（第二版）.pdf
- 7 互联网行业：第57次中国互联网络发展状况统计报告.pdf
- 8 2026年政府工作报告.pdf
- 9 中国2026年展望：探索新动能.pdf
- 10 2025中国新就业形态报告.pdf
- 1 中国新就业形态研究中心-2025中国蓝领群体就业研究报告.pdf
- 2 腾讯研究院-从超级个体到超级团队：AI时代组织变革的涌现路径.pdf
- 3 腾讯研究院：2026丰饶之后：AI Coding 观察报告.pdf
- 4 中国临床肿瘤学会指南工作委员会-医疗行业中国临床肿瘤学会（CSCO）非小细胞肺癌诊疗指南2026.pdf
- 5 兰花科创-600123-优质无烟煤龙头，煤化一体静待周期反转与技改红利释放.pdf
- 6 机械设备行业：拥抱科技，重视AI为主线的设备及硬件等投资机会.pdf
- 7 TGV玻璃基板行业动态报告：玻璃基板崛起，赋能先进封装.pdf
- 8 电力设备行业跟踪周报：锂电储能业绩亮眼、拓展AI第二增长曲线.pdf
- 9 玻璃基封装行业专题：玻璃基板有望成为先进封装新平台.pdf
- 10 投资策略-激光通信行业深度：行业现状、终端结构、市场规模及相关公司深度梳理.pdf
- 1 纺服行业周报：运动品牌Q2流水放缓，安踏、361度表现韧性强.pdf
- 2 易观分析-具身智能行业：2026年中国具身智能重点行业应用与场景价值分析报告.pdf
- 3 中国汽车工业协会-汽车行业：2025中国汽车后市场年度发展报告.pdf
- 4 锐翔智能-920178-北交所首次覆盖报告：FPC整线“小巨人”深度绑定头部客户，向光模块固晶机设备延伸成长边界.pdf
- 5 产业深度：生根与重构——2026年全球人工智能技术、政策、产业与投融资趋势全景洞察报告.pdf
- 6 硕远咨询-银发旅游行业：2026年银发旅游研究报告.pdf
- 7 能源电子行业月报：功率器件交期持续拉长，行业景气度稳步提升.pdf
- 8 房地产行业专题报告：城市更新推动高质量发展.pdf
- 9 AI医疗行业2026年6月月报：AI诊断与药研资本化提速，医疗智能体加速落地.pdf
- 10 千瓜数据-消费行业：2026年上半年热门行业数据简报.pdf
- 本年热门
- 本季热门
- 本月热门
- 1 2026年春季港股及海外中资股投资策略：分化与回归
- 2 2026年春季A股投资策略：为第二阶段上涨蓄力，时代资产不退场
- 3 2026年固收增厚产品系列报告之一：可转债基金的再定位与再解析
- 4 2026年春季转债投资策略：主线清晰，冲击已过，仓位致胜
- 5 2026年春季北交所新股投资策略：深化改革，加速扩容
- 6 2026年春季美股投资策略：“举”重“弱”轻，保持对冲
- 7 2026年投资者分层视角下的信息增量：基于资金流数据的筹码结构因子构建
- 8 2026年政策与大类资产配置月观察：迎接两会
- 9 2026年量化看市场系列之六：OpenClaw金融行业必备Skills推荐与实战应用
- 10 2026年度资产与基金组合配置策略：多重周期嵌套下关注多主线与风格轮动再平衡
- 1 2026年7月A股回调归因与底部布局策略分析
- 2 2026年7月费城半导体回撤超20%：2024年调整周期复盘与跨市场启示
- 3 2026年8月投资组合报告：从极致抱团到均衡修复
- 4 2026年A股中报业绩预告点评：全A盈利延续改善，结构性景气主导
- 5 2026年8月A股静态指标：资产联动回撤与市场情绪降温下的反攻酝酿
- 6 2026年8月A股策略：否极泰来蓄势进攻，科技修复与业绩高增方向并重
- 7 2026年7月23日A股宽基指数投资动态跟踪
- 8 2026年7月科技去杠杆与地缘扰动下的港股市场数据观察
- 9 2026年7月第3周：两融加速净流出，股票ETF显著回流
- 10 2026年中期A股风格轮动复盘与Smart Beta策略构建
- 1 2026年7月A股回调归因与底部布局策略分析
- 2 2026年7月费城半导体回撤超20%：2024年调整周期复盘与跨市场启示
- 3 2026年8月投资组合报告：从极致抱团到均衡修复
- 4 2026年A股中报业绩预告点评：全A盈利延续改善，结构性景气主导
- 5 2026年8月A股静态指标：资产联动回撤与市场情绪降温下的反攻酝酿
- 6 2026年8月A股策略：否极泰来蓄势进攻，科技修复与业绩高增方向并重
- 7 2026年7月23日A股宽基指数投资动态跟踪
- 8 2026年7月科技去杠杆与地缘扰动下的港股市场数据观察
- 9 2026年7月第3周：两融加速净流出，股票ETF显著回流
- 10 2026年8月第1周A股量化择时研究：AI识图关注红利低波、现金流、价值
