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2025年港股8月投资策略：南向加仓踊跃，港股风险溢价或将历史性突破
- 国信证券
- 2025/08/04
- 334
我们在年中的策略报告中分析，预计到年底美国的核心通胀将上至3.9左右（预计Q4平均在3.5-3.6），而当前市场的预期仅为3.1。
标签： 港股 风险溢价 投资策略 -
2025年8月债券市场展望：政策预期边际变化下的防守与结构优化
- 金元证券
- 2025/08/04
- 380
连续4个月净投放：7月央行公开市场净投放2,680亿元（6月5,539亿元），买断式回购净投放2,000亿元，合计净投放4,680亿元。
标签： 债券市场 债券 市场 -
2025年FOF基金二季报分析：偏股型FOF业绩领先，增配债券型基金
- 财通证券
- 2025/08/04
- 154
FOF基金规模与数量均有所增长。截至2Q2025，全市场共存在514只公募FOF基金，相比于上季度末增加15只。公募FOF基金规模合计为1598.56亿元，相比于上季度末增加144.44亿元，增加9.93%。
标签： FOF 债券型基金 基金 -
2025年公募FOF持仓分析报告：债基配置重视久期与券种，指数基金更偏工具化
- 华龙证券
- 2025/08/04
- 177
2025Q2，公募FOF基金平均回报1.89%，较一季度环比增长33.14%,市场环境逐渐回暖。分FOF类型来看，偏股混合FOF与目标日期FOF二季度平均回报相对靠前，分别是2.49%，2.36%，同时也是今年以来平均回报靠前的品种，其中偏股混合FOF今年以来平均回报4.79%，目标日期FOF今年以来平均回报4.18%。
标签： 公募 指数基金 久期 FOF -
2025年中国居民财富搬家路线图暨非银金融行业投资机会：存款潮涌，逐险而行
- 国信证券
- 2025/08/04
- 327
2022年以来，居民存款（本外币）持续增长，增速相对保持平稳。2025年1月，居民存款较2024年末增加5.56万亿元，存款总量同比上升12.40%。2023年一季度以来，季度累计新增居民存款同比少增，居民储蓄意愿有所下滑。
标签： 非银金融 金融行业 金融 投资 -
2025年8月份投资组合报告：政策预期+业绩护航
- 中国银河证券
- 2025/08/04
- 317
美联储降息或将催化黄金新一轮上涨。美国6月通胀数据虽然符合预期但展露了一定的上行压力，如果特朗普8月初不再永久加码关税，那么在消费边际弱化的情况下，且从供需角度来看美国失业率或仍在上行通道中，美联储9月仍有理由降息。
标签： 投资 政策 -
2025年Q2债券基金季报分析：债基规模回升，久期高位
- 中国银河证券
- 2025/08/04
- 411
Q2公募基金规模较Q1扩张2.1万亿元至33.4万亿元。其中债基规模环比增加0.53%、0.85万亿至10.81万亿元，具体来看，中长期债基、短期债基、混合一级债基的纯债基规模增加较多合计增加0.53万亿，被动指数债基增加0.29万亿，其他债券型基金均小幅增加，仅可转债略减少0.003万亿。Q1基金规模在连续回升后首次收缩，Q2基金规模再度转为上行。
标签： 债券 债券基金 久期 基金 -
2025年8月海外金股推荐：关注地缘和AI催化
- 国盛证券
- 2025/08/04
- 417
中美第三次经贸会谈在瑞典举行，关注后续谈判结果。斯德哥尔摩当地时间7月28日下午，中美双方在瑞典举行经贸会谈。
标签： AI -
2025年下半年策略：牛途在望
- 国海证券
- 2025/08/04
- 152
关税提升对我国出口的影响已经边际递减，我们预计2025H2我国出口增长仍具较强韧性。
标签： 策略 -
2025年海外市场专题：美联储货币政策体系研究及市场流动性追踪
- 财信证券
- 2025/08/01
- 762
美联储的组织框架在整体设计上主要基于“联邦政府机构+非营利性机构”的双层架构理念，核心目标是旨在实现政治独立性与区域经济代表性的平衡。
标签： 货币 美联储 市场 货币政策 -
2025年固定收益第八期：债海观潮，大势研判，关注“反内卷”的走向
- 国信证券
- 2025/08/01
- 348
收益率方面，1年国债、10年国债、10年国开债、3年AAA、3年AA+、3年AA和3年AA-分别变动+4BP、+9BP、+12BP、+5BP、+4BP、+6BP和-3BP；信用利差方面，全部品种信用利差收窄，1年AAA、1年AA+、1年AA、3年AAA信用利差分别变动-1BP、-3BP、-2BP和-3BP。
标签： 内卷 固定收益 -
2025年REITs二季度季报点评：大势未改，微澜有别
- 国泰海通证券
- 2025/08/01
- 265
整体来看，二季度REIT经营表现基本延续预期趋势。保障房、消费、市政环保板块方面，绝大多数项目经营表现维持稳健，部分消费项目披露租金边际下降可能与商场营业额季节性回落下租金抽成减少有关；仓储板块整体出租率边际上升，但租金仍承压；产业园基本延续前期经营走势，工业厂房类项目出租率和租金相对稳定，研发办公类项目多数面临“以价换量”和“量价齐跌”的情况；高速与能源板块内部分化，前者波动主要源于网路改扩建、假期与天气，后者波动主要源于区域风光水资源变化与电价波动。
标签： REITs -
2025年固收专题研究：详解“南向通”——债券出海系列报告之一
- 华泰证券
- 2025/08/01
- 239
近两年国内债券市场进入低利率与低波动模式，投资者感到传统债券投资越来越“卷”，在此背景下，不少机构将目光投向海外。
标签： 固收 债券 -
2025年8月份投资组合报告：政策暖风与业绩麦浪催化红8月
- 中国银河证券
- 2025/08/01
- 330
电子元器件是支撑信息技术产业发展的基石，也是保障产业链供应链安全稳定的关键。国防建设和国民经济建设对电子元器件国产化的刚性需求将加快释放，但从产品质量、产业结构上亦需进一步加快迭代升级。
标签： 投资 政策 -
2025年数说公募港股基金二季报：加仓医药非银，减持零售社服，“抱团度”下降
- 国金证券
- 2025/08/01
- 202
2025年二季度，港股市场呈急跌后修复的V型走势:4月伊始，市场遭遇美国加征关税的冲击急速下跌，4月3日~8日的3个交易日恒指跌幅超13%;而后在中央汇金等入场维稳、央行提供流动性支持等政策组合拳发力下，市场重拾上升主线;5月以来，内需政策密集落地,中美关税谈判推进、地缘冲突缓和等因素共同提振风险偏好，市场资金持续活跃，南向净流入持续上升，成为本轮行情主要动力。
标签： 公募 基金 医药 港股基金 社服 零售
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