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2025年美元债与外汇二季度策略：踩准滞胀交易切换节点
- 中国平安
- 2025/04/14
- 208
受到政府削减支出、关税和地缘政治的不确定性影响，年初美国企业和居民的乐观情绪逐渐消失；叠加寒冷天气拖累基本面表现，海外衰退交易升温。年初以来，2Y和10Y美债利率分别下行34BP和24BP，曲线趋陡。
标签： 美元 美元债 滞胀 外汇 -
2025年不确定性大幅加剧的策略思考
- 浙商证券
- 2025/04/14
- 112
过去一周总结：关税扰动、择机降准降息预期升温以及权益市场底部反弹等因素交织，债市呈现倒N型走势；利率优于信用，城投优于二永。1-5年国债下行7-9bp，1年存单与1-3年AAA城投债下行5bp以上，5年地方债亦有较好表现。
标签： 策略 -
2025年关税反制与自主可控股票池：无惧关税博弈，中国潜在应对手段与投资机会
- 浙商证券
- 2025/04/14
- 311
4月6日，人民日报指出，国内市场缓冲空间广阔，是重要的大后方。据统计，2024年我国有出口实绩的数十万家企业中，接近85%的企业同时开展内销业务，内销金额占销售总额的近75%。
标签： 关税 博弈 股票 投资 -
2025年固收专题报告：“股债跷跷板”启示录
- 中泰证券
- 2025/04/11
- 336
股债跷跷板是指股票市场和债券市场往往呈现出一定的负相关性。当股市表现强劲时，债市表现疲软，利率上行；当股市表现不佳时，债市表现强劲，利率下行。
标签： 固收 -
2025年定量研究专题报告：利率下行背景下，红利资产彰显配置价值
- 兴业证券
- 2025/04/11
- 414
利率下行背景下，红利资产配置性价比进一步凸显。随着国内货币政策转向“适度宽松”，利率下行和保持低位的趋势较为明确，当前10年期国债利率已降至1.85%的历史低点，资产荒背景下，红利资产的配置性价比进一步显现，截至2025年3月21日，中证红利指数的股息率（（TTM）约为6.31%，显著高于长期债券指数收益（与长债利差已走阔至4.5个百分点）。
标签： 价值 利率 资产 -
2025年从最新招标数据及业绩节奏看信创趋势
- 广发证券
- 2025/04/11
- 902
2024H2以来，信创产业正迎来实质性的回暖。长期以来，受制于行业信息透明度较低，以及披露的招标信息繁杂且琐碎，信创行业业绩趋势往往缺乏高频数据支撑。
标签： 信创 招标 -
2025年全球市场高波动模式下的交易范式
- 国联民生证券
- 2025/04/11
- 291
在美国关税政策的影响下，近期市场波动加剧，全球市场普跌。
标签： 市场 范式 -
2025年二季度债市投资策略：“择机”窗口已到，利率或破前低
- 西部证券
- 2025/04/10
- 180
25年一季度稳汇率与防风险诉求上升，市场主线为资金面收紧与风险偏好抬升；随着赎回担忧证伪、资金持稳，债市收益率震荡修复。
标签： 投资 债市 投资策略 -
2025年价值投资三种方法论浅析
- 方正证券
- 2025/04/10
- 734
价值投资是机构投资者普遍选择的投资方法论，无论国内还是海外均是最广泛的适用，一些更细的分类如成长风格和价值风格等，主要区别在于价值投资方法的运用上，机构投资者都不会去否定自己是价值投资者。
标签： 价值 投资 方法论 -
2025年PINN信息约束与时序截面双流网络选股模型分析
- 西南证券
- 2025/04/10
- 643
深度学习模型中，传统的时序预测模型（如ARIMA、LSTM）虽在局部特征捕捉上表现尚可，但在处理跨周期依赖、市场异质性以及多源信息融合等问题时仍存在显著局限。
标签： 选股 选股模型 网络 -
2025年地方债市场全景梳理与市场前瞻
- 中国银河证券
- 2025/04/10
- 580
政策完善推动地方政府隐性债务转表内，叠加经济增长承压逆周期调节下，地方政府债扩张明显，并逐步成为我国债券市场第一大品种,目前规模占比近三成。
标签： 地方债 市场 -
2025年市场情绪模式研究：三维情绪模型的周期和模式
- 财信证券
- 2025/04/10
- 1234
为保持报告的简洁性与可读性，本节仅对各研究方法的原理进行简要概述，并集中展示针对单一情绪指标的周期性分析结论。相关研究的具体过程、数据支持及详细结果将在附录部分完整呈现，以便读者在需要时进行深入查阅与参考。
标签： 市场 -
2025年二季度信用策略：利差或走阔，久期仍可加
- 中国平安
- 2025/04/10
- 208
市场走势：信用债利率多数上升，但上升幅度少于利率债；信用利差基本压缩，低等级信用利差压缩最多；期限利差多小幅压缩。
标签： 信用 久期 -
2025年上市险企2024年报综述：负债端延续向好，资产端显著改善
- 国联民生证券
- 2025/04/09
- 202
2024年各上市险企的NBV均实现较好增长。2024年各上市险企的NBV增速（基于2023年末假设的2024年NBV/基于2023年末假设的2023年NBV-1）分别为：人保寿险（+114.2%）、太保寿险（+57.7%）、平安人寿（+28.8%）、中国人寿（+24.3%），各上市险企的NBV均延续较好增长态势。从2024Q4单季度的表现来看，各上市险企的NBV有所分化，我们预计主要系经营策略和业务重心等不同。
标签： 上市 负债 资产 -
2025年港股市场春季投资策略：经历风雨，积极防御
- 兴业证券
- 2025/04/09
- 339
美东时间4月2日，特朗普政府宣布全面征收关税，4月5日起对所有国家征收10%的“基准关税”，4月9日起对美国贸易逆差最大的国家征收更高关税，包括中国大陆额外加征34%、越南46%、泰国36%、中国台湾32%、印度26%、韩国25%、日本24%、马来西亚24%、欧盟20%等。
标签： 港股 股市 投资策略
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