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2024年行业配置主线探讨：季度普涨，年度主线关注周期与AI
- 信达证券
- 2024/03/20
- 579
2月以来，高频经济数据显示宏观经济运行结构分化较明显，房地产行业数据仍偏弱，经济预期边际改善不多。但伴随着流动性风险的缓解、利率下行带来长期配置资金的流入，以及自下而上的微观盈利反映出市场可能对经济存在过度担心，市场出现一轮速度较快的估值修复行情。
标签： AI -
2024年固收专题报告：养老金的大类资产配置路径
- 中国银河证券
- 2024/03/20
- 1398
背景：协助客户退休后保持生活标准，特点包括较长的投资周期、相对较低的流动性需求、对本金和收益安全的重视，需兼顾长期目标和当前风险承受能力。
标签： 养老金 固收 资产配置 -
2024年从“低估值”到“高增速”陷阱的演绎
- 国海证券
- 2024/03/20
- 347
过去十余年，A股市场经历了多轮牛熊转换，最近一次持续的牛市行情为2019年-2021年上半年，由资管新规驱动，引发大量增量资金入市所催动的市场上行，此后市场持续处在震荡行情中。两市换手水平表征市场交易情绪的高低，过去十余年间换手情绪伴随着牛熊转换也历经水平高低的变换。
标签： 估值 -
2024年大跌后震荡：关注一个现象与一个信号
- 国投证券
- 2024/03/19
- 217
结合近期与市场投资者的交流，复盘本周全球和A股的行情与市场环境，有以下几个特征值得关注：本周主要美股普跌。标普收跌0.12%，道指收跌0.02%，纳指收跌0.70%。
标签： 投资 -
2024年良币驱逐劣币行为分析：A股上市公司增持回购分红
- 中国银河证券
- 2024/03/18
- 469
近年来，我国在多项会议与有关政策中鼓励上市公司开展增持工作。总体上看，鼓励上市公司增持的相关政策与会议对稳定资本市场和增强投资者信心具有重要意义。
标签： 分红 A股 -
2024年详解超长债：供给、需求和情绪指标
- 中泰证券
- 2024/03/18
- 1599
超长债通常是指发行期限在10年以上的债券。截至2024年3月（下同），10年以上存量债券数量6224只，余额约21.1万亿，债券数量和余额比重分别为8.7%和13.3%。
标签： 供给 需求 -
2024年红利基金专题研究：当前红利基金行情演绎到了什么阶段？
- 招商证券
- 2024/03/18
- 1104
从历史业绩表现来看，在市场下行期和震荡期，红利策略的防御属性凸显，红利指数的表现往往更佳。与上证50、沪深300、中证500、中证800、中证1000等全市场宽基指数（全收益）相比，红利类全收益指数在较多年份均获取了相对优秀的表现。
标签： 基金 -
2024年出海投资方法论初探
- 中信建投证券
- 2024/03/14
- 495
全球市场规模显著高于国内，且仍有较高增速。以新能源车和逆变器等光伏设备为例，据IEA统计，2022年我国新能源车市场份额为14%，同期全球新能源车市场份额仅为2.1%，但较2021年提升0.8pct，增速明显上行；据中国光伏协会，全球逆变器新增市场规模远大于我国逆变器新增市场规模，预计2025年可达1079亿元，年均增速超15%。
标签： 投资 出海 -
2024年A股二季度策略展望：震荡蓄势，新质主线
- 华金证券
- 2024/03/13
- 1083
一季度A股市场波动较大，明显分化，大盘指数显著跑赢中小盘指数，主要是雪球、融资等流动性风险导致小盘股大幅回落；行业上低估值价值类板块显著跑赢医药、电子、军工等成长板块，但成长板块中也分化明显，通信表现明显偏强，与三大运营商表现强势有关。
标签： A股 -
2024年关于二次通胀：从70~80年代日德vs英美的通胀观点差异谈起
- 西南证券
- 2024/03/13
- 367
红海事件再次点燃市场对于供应链冲击推升通胀的心理阴影，叠加美国近期通胀数据显著超预期，担忧二次通胀的声音此起彼伏。
标签： 通胀 -
2024年基于多空移仓矛盾的跨期套利策略及优化
- 中信期货
- 2024/03/13
- 1040
首先，通过复盘国债期货三个品种T、TF和TS在2015年3月至2024年2月共计36次的移仓换月期（TS合约2018年上市，因此有23次移仓换月期）中，我们发现如下结论：其一，移仓换月期影响跨期价差波动的因素主要有理论定价因素（包括远期carry和交割期权价差等），以及交易行为干扰（包括多空移仓矛盾和行情预期等）。
标签： 套利 -
2024年美国资产框架及策略：浪成于微澜之间
- 华鑫证券
- 2024/03/12
- 262
宏观是对于美国资产的研究的主要框架，经济周期、央行操作、风险偏好等，都将影响资产走向；但宏观也不是全部的决定因素，各个资产还有自己单独的影响因素，如：美元会关注海外经济和利率政策，从而影响美国经济的相对强弱和美元的相对性价比；美股则会关注流动性、企业回购、业绩公布以及股债性价比等因素影响；美债则需要关注财政赤字状况、拍卖情况以及市场多空情绪的变动。
标签： 资产 -
2024年量化基金收益延续性的深度拆解：稳健战胜宽基指数的基金组合构建
- 国海证券
- 2024/03/12
- 768
2016年后，公募量化基金发展开始加速，在近两年权益型基金整体表现不佳的情况下，公募量化基金的数量及规模依旧呈持续上升的趋势。相对于对冲量化，主动量化和指数增强由于较为清晰的对标指数，策略和基金表现的可解释性更强，因此2022年至今这两类基金的发展和布局相较于对冲基金更优。
标签： 基金 -
2024年主被动结合的大类资产配置新思路：从宏观友好度评分到BL模型观点矩阵
- 国泰君安证券
- 2024/03/12
- 742
国泰君安主动配置团队将所从事的beta研究定义为四个层次。针对第一层（大类资产轮动）、第二层（跨市场轮动）和第三层（风格轮动）研究，主要采用自上而下的方法；针对第四层（行业轮动）研究则主要采用自下而上的方法。
标签： 资产 资产配置 -
2024年PatchTST、TSMixer、ModernTCN时序深度网络构建量价因子
- 华创证券
- 2024/03/12
- 1339
时序类数据广泛存在各个领域中，传统基于统计的方法需要专业的先验知识以及人工特征处理，基于机器学习、深度学习的方法减轻了这种负担，它们以数据驱动的方式学习时间序列中的潜在模式，提供了富有吸引力的方案。
标签： 网络 量价因子
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