金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2026年从1.6T光模块到CPO技术革新——创业板人工智能ETF华宝（159363.SZ）基金投资价值分析
- 天风证券
- 2026/04/10
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根据中国信息通信研究院，全球人工智能飞速发展，技术、应用、生态协同共振，重塑开发范式、改变人机交互模式，基础超级模型在核心能力上实现全方位提升。模型参数量从亿级向万亿级持续突破，AI大模型技术快速迭代、规模持续扩大、效率显著提升。
标签：人工智能 ETF 光模块
2026年全球资产配置资金流向报告（2026年4月）：地缘冲突下中东资金近期流向与未来配置方向分析
- 申万宏源研究
- 2026/04/10
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汇率方面，20260227~20260403，美元兑沙特阿拉伯里亚尔的汇率从3.7510上升至3.7548，美元兑科威特第纳尔从0.3065升至0.3078。
标签：资产配置资产资金流向
2026年负久期vs套保：因时制宜以适今——泛固收资产配置研究系列之二
- 申万宏源研究
- 2026/04/10
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2024年底以来，债市进入低利率、高波动的市场环境。资产轮动频率加快，也增加了债市的择时难度。2025年以来，长久期资产总体承压，债市回调提高了负久期产品的吸引力。
标签：久期固收资产资产配置
2026年策略专题研究：中东战争烈度下降情境下如何进行行业布局
- 国联民生证券
- 2026/04/10
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历次市场底部的第一波反弹主要来自“超跌反弹”。除2019年10月和2020年4月外，每一次市场的底部反弹均有明显超跌反弹迹象。
标签：策略
2026年行业景气观察：2025年年报披露超七成，工业金属价格多数上涨
- 招商证券
- 2026/04/10
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截至目前共有4080家上市公司披露了2025年业绩预告/快报/报告，披露率74%。从当前已经披露业绩预告/快报/报告的个股来看，多数个股增速处于-100%~50%区间。
标签：工业金属金属
2026年固定收益专题研究：供给收缩改善，需求结构分化，可转债格局演变与应对
- 国海证券
- 2026/04/10
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2026年1-3月，可转债余额整体处于2025年以来的相对低位。从余额走势看，上交所转债余额1从2025年初约4539.42亿元持续回落至2026年3月的约3159.24亿元，深交所余额2则从2025年初的3110.59亿元波动至约2704.16亿元，市场整体供给呈现收缩态势。
标签：固定收益可转债
2026年资金流向和中短线指标体系跟踪（十九）：Q1及近期资金行为全景复盘
- 东吴证券
- 2026/04/10
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公开市场操作：本期央行流动性整体回笼。累计净回笼规模达1702亿元，其中，逆回购投放量3040亿元、回笼量4742亿元。
标签：资金流向指标体系
2026年投资策略：复盘70年代滞胀期，千金难买“黄金坑”
- 慧博智能投研
- 2026/04/10
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美伊冲突已升级为高烈度地缘冲突，并正通过能源渠道推升滞胀交易。
标签：投资投资策略滞胀
2026年投资策略：当“纸币降级”遇上“能源冲击”，70年代回忆录
- 慧博智能投研
- 2026/04/09
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70年代回忆录1970年代，美元脱钩黄金，带来了全球对纸币体系信用的降级，之后又赶上了能源危机的冲击，大类资产价格波动明显加大。当前全球化秩序重塑，受益于全球化的美元信用再度受到挑战，近期全球能源冲击也在加大，我们需要从70年代的历史中总结经验教训。
标签：投资投资策略能源
2026年西学东渐——海外文献推荐系列之一百八十六
- 兴业证券
- 2026/04/09
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2020年2月末，随着新冠病毒在中国以外地区迅速蔓延，美国股市在一周内暴跌超过10%，市场波动率急剧飙升。据市场参与者反映，持有shortGamma头寸的交易者是加剧波动的重要推手。
标签：资产
2026年资产配置专题报告：战争、油价与黄金，历次地缘冲突下的三种范式
- 国海证券
- 2026/04/09
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战争、油价、黄金不是一条单向直线，复盘历史上原油价格大涨时期黄金的表现，样本大致可分为三类：第一类（结构性供给冲击→滞涨→黄金趋势上涨）：如果供给冲击足够大，且高油价真正沉淀为通胀失控预期，例如1973年中东第四次战争战争与石油禁运、1979年伊朗革命危机（第二次石油危机初期），黄金会从短线避险走向宏观长期趋势上涨。当然，这两段历史还叠加了布雷顿体系瓦解后黄金的再定价。第二类（短暂断供、供给可替代、消息面扰动→油金呈现短脉冲）：如果事件冲击大，但实际断供时间短、可替代，或根本没有形成持续供给中断，则油金通常只呈现短脉冲。
标签：资产配置资产黄金
2026年专题研究：供需共振，二永债能否延续强势？——二永债Q2投资策略
- 方正证券
- 2026/04/09
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今年一季度，二永收益率整体下行，利差于2月初达到年内低点。3月上旬受通胀预期影响，中长久期二永债收益率与利差也随之明显调整，至三月中下旬重返下行区间。
标签：投资投资策略
2026年如何刻画机构和监管行为？——美债投资手册系列报告（二）
- 长江证券
- 2026/04/09
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一方面，我们首先按投资者主体分类，探究不同投资者持有债券类型分布特征。从持有主体看，美国债券市场的投资者可分为外国投资者与美国国内机构两大类。不同类型投资者在配置目标、期限选择和风险约束上存在显著差异，从而形成分层化的美债持有结构。
标签：投资手册监管美债
2026年港交所IPO上市制度改革助力港股科技板块广度和深度双提升
- 兴业证券
- 2026/04/09
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港交所2022-2025年战略规划以《“建设面向未来的领先市场”为核心愿景，围绕“连接中国与世界、连接资本与机遇、连接现在与未来”三大战略支柱展开，全面推动市场升级与业务转型。2010年以来，港交所五轮战略迭代与港股IPO市场表现高度共振，持续巩固香港作为全球领先国际金融中心和IPO融资平台的地位。
标签： IPO 港交所港股
2026年产业策略：碳定价重塑全球贸易，CBAM驱动下的规则重构与产业再分配
- 国泰海通证券
- 2026/04/09
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CBAM的本质是欧盟通过单边碳定价规则，系统性重构全球贸易与气候治理的权力格局。其核心逻辑远非简单的环境政策，而是一场精密的制度设计：以“碳成本对等”为名，行“规则输出”与“绿色壁垒”之实。
标签：全球贸易碳定价贸易