金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2023年交通运输行业春季投资策略油运景气上行，散运静待周期开启
- 西南证券
- 2023/03/22
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2023年交通运输行业春季投资策略，油运景气上行，散运静待周期开启。2022年，沪深300报收3871.6，年跌21.6%。申万交运指数跑赢沪深300，报收2365，年跌3.4%，涨跌幅居于全行业4/28。2022年受疫情扰动影响，各交运子板块分化。其中，机场子板块领涨，年涨幅+21.6%；航空子板块年涨幅+6.7%；物流子板块跌幅最大，为-11.0%。
标签：交通运输油运
2023年建筑行业春季投资策略估值有所修复，子行业存在差异
- 西南证券
- 2023/03/22
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2023年建筑行业春季投资策略，估值有所修复，子行业存在差异。2023年年初至3月8日收盘，申万建筑装饰指数上涨11.72%，跑赢沪深300指数约7.96个百分点。2023年年初至3月8日收盘，专业工程行业上涨幅度最大，涨幅为17.6%，基础建设涨幅最小，为6.43%。
标签：建筑行业
2023年跨资产FOF设计系列之一为何风险平价在美国获得成功，而在国内水土不服？
- 国泰君安证券
- 2023/03/22
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2023年跨资产FOF设计系列之一，为何风险平价在美国获得成功，而在国内水土不服？多元化是投资中唯一的免费午餐，跨资产配置通过在多个资产间合理的分配资金，能够适应不同的宏观经济环境和市场变化，从而为投资者平滑风险，提升风险收益比。然而，当前国内跨资产配置存在明显的不足与难点。
标签：资产 FOF
2023年A股专题研究注册制是场触及资本市场灵魂的改革
- 财信证券
- 2023/03/22
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2023年A股专题研究，注册制是场触及资本市场灵魂的改革。新股发行制度可分为审批制、核准制、注册制。其中：（1）审批制下，证监会负责实质审核、IPO上市完全由行政审批、审核效率低、企业上市难度大、资源配置效率低，审批制主要存在于资本市场早期阶段，中国在2001年以前实施审批制。
标签： A股注册制
2023年城投债专题报告历史上四轮地方政府债务摸底复盘
- 华创证券
- 2023/03/22
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2023年城投债专题报告，历史上四轮地方政府债务摸底复盘。历史上共开展了四轮全国性政府债务审计摸排。2011年与2013年审计署针对地方政府债务进行了两次审计摸排债务规模，2014年新预算法以及43号文出台，中央开始剥离城投平台的政府融资功能，并对债务进行新一轮审计摸排。
标签：地方政府债务城投债
2023年农林牧渔行业春季投资策略创新推动成长，发展格局广阔
- 西南证券
- 2023/03/22
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2023年农林牧渔行业春季投资策略，创新推动成长，发展格局广阔。2007-2010，该阶段内养殖行业主要面临疾病影响为蓝耳病，且彼时散户养殖占比较高，动保重视程度相对较低，市场份额相对较小。蓝耳病在中国流行传播可分为三个阶段，1995-2005为经典蓝耳病流行阶段。
标签：农林牧渔创新
2023年家电行业春季投资策略传统品类增长疲软，新品渗透率持续提升
- 西南证券
- 2023/03/22
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2023年家电行业春季投资策略，传统品类增长疲软，新品渗透率持续提升。2022年初截至2023年1月31日申万家电指数指数下跌15.3%，落后沪深300指数0.2个百分点，在申万行业中涨跌幅排名23。
标签：家电
2023年寻找选股策略与行业轮动策略的“舒适区” 策略阶段性失灵的探讨
- 华安证券
- 2023/03/22
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2023年寻找选股策略与行业轮动策略的“舒适区”，策略阶段性失灵的探讨。“选个股”和“选行业”是投资研究中的两大领域，从投资收益的本质来说，“选个股”即是“挖alpha”，“选行业”则是“追beta”，理想的情况是，即能挖到alpha，又能追上beta，我们需要对个股和行业都有一定的研究，然后将行业研究最终落地到个股层面。
标签：选股
2023年从微软+GPT看金山办公等国产软件潜力重塑产品交互方式与价值创造，全产品线将接入GPT能力
- 中信证券
- 2023/03/22
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2023年从微软+GPT看金山办公等国产软件潜力，重塑产品交互方式与价值创造，全产品线将接入GPT能力。办公场景天然具备高复杂度，关系连接多、信息含量高、时效性强，我们认为，办公软件将是GPT落地后效率提升最为显著的核心应用之一，微软+GPT揭示了大模型、多模态在办公领域的效率革命机遇。
标签：金山办公
2023年传媒行业春季投资策略科技突破将带来长期性，需求改善带来估值提升
- 西南证券
- 2023/03/22
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2023年传媒行业春季投资策略，科技突破将带来长期性，需求改善带来估值提升。近5年来，版号曾两次停发，分别是2018年4月及2021年7月；2021年7月，自2021年国家新闻出版署官网7月22日公布7月国产网络游戏出版审批名单后，2022年4月国家新闻出版署重新开始发放版号。
标签：传媒估值
2023年基金产品研究从跟踪误差视角分域分析主动权益基金
- 国海证券
- 2023/03/22
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2023年基金产品研究，从跟踪误差视角分域分析主动权益基金。选基视角+比较基准的转换偏股基金指数价格优势受到主动权益基金边际增量变化的影响，2021年起主动权益基金规模边际减弱给偏股基金价格变动带来反转效应，本文研究将选基视角转向指数增强筛选思维。
标签：权益基金
2023年浙江省城投平台梳理浙江省及下辖 11 市五维信用分析回顾
- 华福证券
- 2023/03/22
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2023年浙江省城投平台梳理，浙江省及下辖11市五维信用分析回顾。我们在《区域信用面面观·浙江篇》报告中从经济、财政、债务、资源禀赋与潜力这五维因素对浙江省及下辖各市进行了详细分析：从区域规划看，省内，深入实施大都市区建设行动，全面提升中心城市能级。
标签：信用城投平台
2023年跨资产FOF设计系列之一资产配置模型在国内投资应用的困境
- 国泰君安证券
- 2023/03/22
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2023年跨资产FOF设计系列之一，资产配置模型在国内投资应用的困境。多元化是投资中唯一的免费午餐，跨资产配置通过在多个资产间合理的分配资金，能够适应不同的宏观经济环境和市场变化，从而为投资者平滑风险，提升风险收益比。然而，当前国内跨资产配置存在明显的不足与难点。
标签：资产配置 FOF
2023年资产配置专题报告美国的板块轮动具有哪些规律？
- 中泰证券
- 2023/03/21
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2023年资产配置专题报告，美国的板块轮动具有哪些规律？普林格对于板块轮动主要聚焦于研究11个板块。分别是：公用事业板块、电信板块、金融板块、运输板块、日常消费板块、可选消费板块、医疗保健板块、技术板块、工业板块、原材料板块和能源板块。
标签：资产配置
2023年权益基金经理专题研究在优选池中深度研究，定量与定性相结合的研究方法
- 浙商证券
- 2023/03/21
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2023年权益基金经理专题研究，在优选池中深度研究，定量与定性相结合的研究方法。基金研究整体框架：构建多层级的基金池筛选体系，再利用定量研究与定性分析相结合的方法，深入挖掘基金业绩出色的背后驱动因素，结合基金经理调研综合分析驱动因素的适用场景和可持续性，选取在未来业绩驱动因素更高概率可持续的基金经理。
标签：权益基金基金经理