金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2025年基金研究系列之二十一：主动权益基金基准纠偏，如何选择兼具代表性与竞争力的基准？
- 华安证券
- 2025/12/25
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在推动公募基金高质量发展、保护投资者合法权益的大背景下，《公募基金业绩比较基准指引》、《公募基金业绩比较基准操作细则》等征求意见稿近期出台，规范公募基金业绩比较基准的选取和使用。
标签：基金主动权益基金权益基金
2025年量化研究系列报告之二十五：高弹性Alpha的量化掘金，从盲区识别到策略构建
- 华安证券
- 2025/12/25
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传统多因子模型是现代量化投资的基石，其核心目标是在横截面上对股票的未来相对表现进行排序预测。
标签：量化
2025年双轮驱动，攻守兼备：掘金岁末年初央企红利投资机遇
- 兴业证券
- 2025/12/25
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进入2025年四季度以来，A股市场风格出现明显切换，“高切低”（即资金从高位板块向低位板块流动）成为盘面主要特征。此前持续领涨的科技成长板块（如电子、计算机、传媒、通信等）集体回调：截至2025年12月12日，申万一级行业指数中，计算机板块四季度以来下跌超过10%，此外电子板块跌幅也接近5%；有色金属、石油石化等周期板块表现强势，涨幅分别达到7.21%、5.86%，银行也录得超过4%的涨幅。
标签：央企投资投资机遇
2025年靴子落地支撑风偏——全球大类资产配置策略
- 中信建投证券
- 2025/12/25
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本周沪指围绕3900点反复震荡，创业板指和成长风格领涨，中证红利下跌较多。近期多项关键事件与数据相继公布，整体基调符合或略好于市场预期，目前市场已经基本完成调整，跨年有望迎来新一波行情。
标签：资产资产配置
2025年第51周信用周报：2025年信用债市场违约特征总结
- 西部证券
- 2025/12/25
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我们对2025年的信用债违约情况进行分析和总结，为投资者防范识别信用风险提供参考。在开始分析前先明确统计口径，此处的违约为广义口径，即除了实质违约以外，技术性违约、交叉违约和展期均包含在内。
标签：信用债市场
2025年第50周资产配置周报：央行利率决议周，关注权益板块中的确定方向
- 东海证券
- 2025/12/25
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央行利率决议周，关注权益板块中的确定方向。至12月12日当周，美联储降息落地，全球资产涨跌不一；A股科创、道指表现较好；美国长债利率反升；商品表现分化，工业品多收跌；美元指数小幅下跌。
标签：资产资产配置利率
2025年第51周海外周报：君亭与精选两大酒店集团联袂发布中国区凯富、凯艺品牌，LVMH中国区总裁加入泡泡玛特董事会
- 华西证券
- 2025/12/25
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2025年12月8日，君亭酒店集团（SSAWHotels&Resorts）与全球酒店特许经营领军企业精选国际酒店集团（ChoiceHotelsInternational）在杭州联合举办中国区凯富酒店、凯艺酒店品牌揭幕盛典，正式宣布最新合作成果。
标签： LVMH 泡泡玛特酒店
2025年第50周市场情绪监控周报（20251208_20251212）：本周热度变化最大行业为交通运输、食品饮料
- 华创证券
- 2025/12/24
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我们在《机构情绪与个人情绪》报告中，从行为的角度初步探讨了在个股层面因有限注意力导致的过度定价与反应不足现象，下面我们采用总热度指标，对宽基、行业、概念中的个股成分股的总热度指标进行加和，得到宽基、行业、概念层面的“总热度”指标。
标签：市场监控交通运输食品食品饮料
2026年投资展望系列之七：2026产业债，低利差下的结构博弈
- 华西证券
- 2025/12/24
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2025年，受科创债新规利好带动，产业债供给放量，发行和净融资均同比增长。2025年5月7日，央行与证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》（以下简称“新规”），对支持科创债发行提出13条举措。
标签：博弈投资
2026年美元债与汇率年度策略：共振与修复
- 平安证券
- 2025/12/24
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综合来看，25年上半年美国实际GDP年化增速1.6%，较24年边际放缓。年初以来美国居民消费信心整体走弱、“K型”消费特征凸显；但投资端受到AI浪潮的支撑，表现强劲。消费：消费增速分化。
标签：美元美元债汇率
2025年AI赋能资产配置（三十三）：DeepSeek与Gemini，谁更懂A股？
- 国信证券
- 2025/12/24
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在众多技术分析体系中，“缠论”具备可递归、可分类的特性。“缠论”作为一套源于中国本土、具有严密数理逻辑结构的证券市场分析体系，其核心价值在于将看似随机的价格波动解构为可递归、可分类的几何结构。
标签： AI 资产资产配置 A股
2025年北交所策略专题报告：GPT5.2发布、千问破3000万月活，聚焦AI产业映射下北证核心资产
- 开源证券
- 2025/12/24
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美国OpenAI在2025年12月11日发布其人工智能模型GPT的最新升级版本GPT-5.2。GPT-5.2针对专业工作场景进行了全面优化，创多个基准测试的行业记录。
标签：北交所 AI 核心资产资产
2025年港股市场速览：价格略有回撤，盈利预期向好
- 国信证券
- 2025/12/24
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本周，恒生指数-0.4%，恒生综指-0.5%。风格方面，大盘（恒生大型股-0.1%）＞中盘（恒生中型股-1.8%）＞小盘（恒生小型股-1.9%）。主要概念指数多数下跌。
标签：港股市场
2025年全球大类资产周观点（85）：接力金银的下一个资产
- 中信建投证券
- 2025/12/24
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本周沪指围绕3900点反复震荡，创业板指领涨。周一市场放量上涨，沪指涨0.54%，创业板指涨2.6%。算力硬件概念股多点开花，CPO方向领涨。周二市场震荡，沪指跌0.37%，CPO概念股反复活跃，创业板指涨0.61%，市场逾4000股下跌。
标签：资产
2025年西部利得红利鑫选产品投资价值分析：立足长线资金审美，打造泛保险红利精品
- 招商证券
- 2025/12/24
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投资与融资是推动资本市场健康发展的两大支柱，二者相互依存、协同发力。2025年8月底，证监会召开“十五五”资本市场规划专家学者座谈会。
标签：保险价值产品投资