传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年小菜园公司研究报告：大众便民餐饮领头羊，门店扩张正当时
- 华源证券
- 2025/12/26
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小菜园是国内快速发展的大众便民中式餐饮领导者。小菜园自2013年成立以来，秉持以母亲的味道和亲民的价格，为顾客提供绿色、健康、养生的菜肴，以及优质的服务。2024年年末小菜园于港交所成功上市。
标签：餐饮
2025年免税行业深度：海南封关背景下发展机遇、市场空间、产业链及相关公司深度梳理
- 慧博智能投研
- 2025/12/26
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免税行业作为旅游行业的一个子行业，是指部分国家和地区授权一家或几家企业，允许其在运输工具、口岸或市内设立门店，向出入境旅客销售免税商品的旅游零售行业。
标签：免税
2025年医药生物行业2026年度策略报告：创新跨越从跟跑至领跑，出海破局由低端向高端
- 信达证券
- 2025/12/26
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收入端，SW生物医药461家A股上市公司（剔除ST和北交所个股），2024年总营业收入达24640亿元，同比增速为-0.7%，与2020-2022年增速均高于8.0%相比，2023-2024年营收增速放缓主要是受后疫情时代需求常态化、带量采购、医保谈判等多重因素影响。
标签：医药医药生物生物
2025年新雷能公司研究报告：高性能电源龙头，乘AI算力之风
- 长江证券
- 2025/12/26
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深耕高性能电源二十余载，逐步发展为我国电源领域领军企业。公司成立于1997年，自成立以来一直致力于高效率、高可靠性、高功率密度电源产品的研发、生产和销售。
标签：新雷能 AI 电源
2025年医药行业2026年年度策略报告：从“治疗领域”和“技术平台”双管齐下挖掘创新龙头
- 平安证券
- 2025/12/26
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截止2025/11/15，医药板块上涨22.09%，同期沪深300指数上涨17.62%，医药指数跑赢4.47个百分点。2025年Q1：2025年1月,受大盘下跌影响，医药生物行业有所回调，2月-3月医药生物行情上涨。
标签：医药
2025年造船行业2026年投资策略：散货船+油轮复苏，需求二次加速阶段已至
- 广发证券
- 2025/12/26
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11月新船订单首次同比转正，散货船和油轮贡献主要增量。根据clarksons，11月新船订单cgt/dwt/金额同比增速3.5%/37.6%/20.1%，年内首次实现全面转正；10-11月散货船订单载重吨同比分别+87.32%/+0.33%，油轮订单载重吨同比分别+24.34%/284%。
标签：造船油轮
2025年银行业11月金融数据点评：社融持平，基数效应致M1增速回落
- 广发证券
- 2025/12/26
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2025年12月12日，央行公布11月金融数据。2025年11月底，社会融资规模存量440.07万亿元，同比增长8.5%，增速较上月末持平。11月末，M2同比增长8%，增速较上月末下降0.2个百分点；M1同比增长4.9%，增速较上月末下降1.3个百分点。
标签：银行银行业金融数据金融
2025年振华重工公司研究报告：全球港机和海工龙头，长期增长动能充足
- 国金证券
- 2025/12/26
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公司是全球港机和海工行业龙头，全球化布局完善。公司成立于1992年，控股股东为中交集团，主营业务包括港机、海工、钢结构等系列产品。
标签：振华重工
2025年非药行业2026年度投资策略：复苏中前行，聚焦出海、创新
- 长江证券
- 2025/12/26
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经历两轮全国集采，胰岛素市场趋于稳定。（1）第一轮：集采温和，确保集采基本量、开拓集采外市场，采取相对温和的报价策略以确保企业在保持稳定合理利润的同时还能继续加强对市场的开拓、提升对患者的服务、以及加大对未来创新研发的投入。仍有近50%的胰岛素市场份额未纳入本次集采报量，头部企业凭借优良的产品品质和售后服务发力集采外渠道市场，大幅增加销售量，市场份额得到较大的提升。（2）第二轮：集采续约，部分企业价格上升。2024年4月23日，全国药品集中采购（胰岛素专项接续）拟中选结果公示，此次续约周期持续到2027年底。
标签：非药
2025年比亚迪公司研究报告：重视海外扩张和外部电池销售
- 瑞银
- 2025/12/26
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11M25比亚迪出口销量实现88.2万辆，超过全年80万辆的海外销量目标。比亚迪2026年海外销量目标160万辆，较2025年增长约70万辆。
标签：比亚迪电池
2026年银行行业年度策略：心中花待开
- 国海证券
- 2025/12/26
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若计算2026年银行净息差变动情况，大致为同比平稳水平。2025年5月LPR已经下调10bp，贷款收益率、同业资产收益率下降10bp；银行金融投资以债券为主，期限分布大致为：1年期以下:1-5年:5年以上≈2:4:4。债券投资到期重新配置会带来收益率的较大幅度下行，我们测算2026年金融投资平均收益率较2025年将下行22bp；结合化债、银行金融投资结构调整等因素，整体收益率降幅或更大。
标签：银行
2025年第51周基金市场与ESG产品周报：被动资金显著加仓大盘宽基ETF，国防军工主题基金表现占优
- 光大证券
- 2025/12/26
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大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2025.12.8-2025.12.12）国内权益市场指数表现分化，创业板指上涨2.74%。
标签：基金国防军工军工 ESG
2025年第51周机械设备行业周报：关注核聚变、AI基建、高端机床等板块投资机会
- 华龙证券
- 2025/12/26
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上周（2025.12.08-2025.12.12）机械设备行业上涨1.79%，在一级31个行业中排名第5位。子行业中，专用设备（+3.34%）、通用设备（+2.72%）、轨交设备（+0.37%）、工程机械（+0.19%）、自动化设备（-0.12%）。
标签：机械机械设备高端机床机床 AI
2025年第51周煤炭行业周报：AI缺电瓶颈日益突出，关注全球能源格局下煤炭资产价值重估
- 海通国际
- 2025/12/26
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北方港市场煤价格较前一周下跌。截至2025年12月12日，北方港市场煤情况：北方黄骅港Q5500平仓价763元/吨，较前一周下跌38元/吨（-4.7%）；黄骅港Q5000平仓价662元/吨，较前一周下跌39元/吨（-5.6%）。
标签：煤炭 AI 资产价值重估
2025年第51周建材行业周专题2025W50：Low_Dk二代布需求上修，碳纤维日本龙头提涨
- 长江证券
- 2025/12/26
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中共中央政治局12月8日召开会议，会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
标签：建材碳纤维纤维