传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年聚氨酯行业深度报告：聚氨酯外企专题，25Q3价减拖累业绩，资产组合持续优化，Capex削减
- 方正证券
- 2025/11/24
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巴斯夫2025年第三季度集团销售额为152.3亿欧元，同比下降3.2%，主要受汇率负面影响（尤其是美元、人民币和印度卢比贬值）及价格下降拖累，部分被销量小幅增长（主要来自表面技术、化学品和材料业务）所抵消。EBITDAbsi为15.44亿欧元，同比下降4.8%。
标签：聚氨酯
2025年机械行业2026年度投资策略：新复苏周期、新科技成长
- 中原证券
- 2025/11/24
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截至2025年11月20日收盘，2025年中信机械板块大涨30.12%，跑赢沪深300指数（16.01%）14.11个百分点，在30个中信一级行业中排名第6名；三级子行业中锂电设备、基础件、半导体设备涨幅靠前，分别上涨103.2%、58.93%、48.05%；高空作业车、铁路设备、船舶制造涨幅靠后。
标签：机械
2025年农林牧渔行业：“双11”宠食延续高增，关注生猪冬季疫情等变化
- 广发证券
- 2025/11/24
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养殖：据搜猪网，11月14日，全国瘦肉型生猪出栏均价11.56元/公斤，环比上周下跌1.6%。二育情绪回落等因素影响，本周猪价继续低位震荡，全行业基本均处于亏损状态。
标签：农林牧渔生猪双11
2025年食品饮料行业2026年投资策略：白酒筑底，大众品紧握新消费
- 浙商证券
- 2025/11/24
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业绩表现：大众品25Q1-3收入增速稳健，利润增速放缓；25Q3收入端增速同比提升，软饮料、乳制品板块表现较好。
标签：食品食品饮料饮料白酒
2025年煤炭行业：2026年电煤长协签订启动，煤价蓄势待发
- 华福证券
- 2025/11/24
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本周煤炭指数大跌5.89%，沪深300指数小跌3.77%，煤炭指数跑输沪深300指数2.12个百分点。年初至今煤炭指数小跌1.28%，沪深300指数大涨13.18%，煤炭指数跑输沪深300指数14.46个百分点。
标签：煤炭
2025年盛德鑫泰公司深度报告：高端管材与汽车零部件双轮驱动，前景可期
- 东海证券
- 2025/11/24
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盛德鑫泰新材料股份有限公司成立于2001年10月15日，总部位于江苏省常州市，于2020年9月1日在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于高性能无缝钢管的研发、生产和销售，主要产品包括合金钢无缝管、不锈钢无缝管及少量镍基耐蚀合金管，广泛应用于超（超）临界电站锅炉、石油炼化等领域。
标签：盛德鑫泰汽车零部件
2025年以岭药业公司深度分析：中药创新领军者，化生药+大健康协同拓增长
- 国投证券
- 2025/11/24
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深耕三十余载，成就中药创新龙头企业。吴以岭院士于1992年创立石家庄开发区医药研究所，石家庄开发区医药研究所于1994年独家出资设立黄帝制药厂，此后黄帝制药厂经历两轮改制，于2001年更名为石家庄以岭药业股份有限公司并于2011年在深圳交易所挂牌上市。
标签：以岭药业中药健康大健康
2025年机械制造行业2026年投资策略：聚焦“周期复苏+科技升级+海外拓展”三大主线
- 光大证券
- 2025/11/24
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2025年以来，我国工程机械行业内销呈现显著复苏趋势。以挖掘机销量为例，2025Q1-Q3我国挖掘机销量（含出口）为17.4万台，同比增长18.1%；其中内销销量为9.0万台，同比增长21.5%。
标签：机械机械制造制造
2025年医药生物行业抗体偶联药物ADC产业投资框架：“精准化疗”引爆千亿市场，中国创新引领全球浪潮
- 爱建证券
- 2025/11/24
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抗体偶联药物（Antibody-DrugConjugates，简称ADC）是近年来肿瘤靶向治疗领域发展最快的一种新兴疗法。经典的ADC分子是由靶向肿瘤相关抗原的单克隆抗体（Antibody）与不同数目的小分子毒素（也称为“有效载荷”，Payload）通过连接子（Linker）共价连接而成。ADC药物可以利用单抗作为“导航系统”，将毒素递送进入特定的肿瘤细胞中
标签：医药生物医药 ADC 抗体偶联药物
2025年延江股份公司深度报告：受益海外产品升级趋势，无纺布龙头困境反转
- 中泰证券
- 2025/11/24
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复盘帮宝适国内产品迭代过程，呈现从面层材料到芯体和生产模式的全面升级，在多元品牌竞争和供应链创新下，国内吸收性卫品产品持续迭代。
标签：延江股份无纺布
2025年保健品行业深度报告：赛道长青，顺势而为
- 中航证券
- 2025/11/24
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我国保健食品始于20世纪80年代，从无序发展逐步形成盖原料、功能、注册、生产、宣传等的监管体系，进入科学规范发展时期，具体可大概分为四个阶段，行业初始的爆发期，市场野蛮增长但真假混杂，急需监管;第二阶段是监管之后行业规模首先出现收缩迹象，然后逐渐增长，扩张主要源于传统功能保健品的增长;第三阶段是随着制度不断完善，保健品行业有了更安全的发展空间，同时海外品牌也逐渐涌入、市场规模增速加快;第四阶段为高速增长期，保健品品类增加、行业增速快。
标签：保健品
2025年房地产开发行业2026年度策略：调结构待转型，提质量新发展
- 中国银河证券
- 2025/11/24
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截至2025年11月11日收盘，房地产指数（SW）较2024年末提高0.71%，其中6月下旬至9月表现出上行趋势。6月，楼市季节性表现较好。7-8月为楼市的季节性淡季，8月开始部分头部城市陆续降低购房门槛，如放松部分区域的限购政策，对行业起到刺激作用。
标签：房地产房地产开发
2025年华海诚科公司研究报告：升级前夜，材料当先，HBM革新AI存储
- 国金证券
- 2025/11/24
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环氧塑封料属于半导体封装材料里的包封材料。根据封装材料的不同，电子封装分为塑料封装、陶瓷封装和金属封装3种：陶瓷封装和金属封装为气密性封装,由于其工艺复杂、成本高,主要用于航空航天领域;塑料封装由于其成本低廉、工艺简单、并适合于大批量生产,目前在全世界范围内占集成电路市场的95%以上，封装形式包括DIP、SOP、BGA、CSP等类型。
标签：存储 AI
2025年泡泡玛特公司研究报告：从潮玩巨头到全球IP生态平台的进化之路
- 信达证券
- 2025/11/24
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泡泡玛特是中国潮玩行业最早一批“破圈者”，也是迄今唯一完成“零售公司-IP运营平台-全球化情感消费生态”三级跃迁的公司。
标签：泡泡玛特潮玩 IP
2025年联德股份公司研究报告：精密铸件隐形冠军，受益AI算力“制冷+电源”双轮驱动
- 东吴证券
- 2025/11/24
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铝压缩机&工程机械铸件龙头，深度绑定全球优质客户。公司成立于2001年，以高精度零部件铸造起家，深耕空调压缩机&工程机械行业铸件，是全球商用空调压缩机铸件龙头、工程机械铸件领先企业。
标签：联德股份精密铸件电源 AI