传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年金融工程专题报告：基于状态切换信号的动态因子配置
- 华安证券
- 2025/10/16
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源自资本资产定价模型（CAPM）（Sharpe，1964）的观点认为，市场是唯一能带来溢价的风险来源。而如今，因子作为证券收益横截面差异的关键驱动因素，已受到广泛关注，为获取额外风险溢价提供了一种系统性方法。
标签：金融金融工程
2025年华润饮料研究报告：自产增效持续深化，盈利释放弹性可期
- 西部证券
- 2025/10/16
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包装水加速扩张，行业地位稳定。华润饮料成立于1984年，1998年获邀请为“瓶装饮用纯净水”国家标准的主要发起和起草单位之一。
标签：饮料
2025年小菜园研究报告：大众餐饮高性价比标杆，供应链提效稳质价
- 光大证券
- 2025/10/16
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小菜园是深耕大众便民中餐赛道的连锁头部品牌。公司以全直营模式构建全国化门店网络，主打“新徽菜”特色，定位“正餐之下、快餐之上，堂食客单价在50元至70元。
标签：餐饮
2025年泰凯英研究报告：矿建轮胎专精特新“小巨人”，全球Top8海外收入占70％
- 开源证券
- 2025/10/16
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公司是一家以技术创新为驱动，聚焦于全球矿业及建筑业轮胎市场，专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务的企业。
标签：轮胎
2025年大行科工研究报告：全球折叠自行车No.1，“骑”开得胜
- 国泰海通证券
- 2025/10/16
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盈利预测：折叠自行车赛道具有高景气度，在赛道具有高成长性的基础上，公司进一步发力产品研发、不同系列及定位产品的矩阵布局、渠道开拓，我们预计仍有望实现高速增长。我们预测公司2025-2027年营收分别为6.76、8.86、11.11亿元，对应归母净利润分别为0.79、1.05、1.32亿元，同比分别增长50.7%、32.9%、25.8%，EPS分别为2.49、3.31、4.16元。
标签：自行车
2025年教育及招聘行业三季报业绩前瞻及25Q4策略：AI教育渐进右侧，关注估值低位内需标的
- 浙商证券
- 2025/10/16
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教育需求仍有韧性，行业主要公司收入保持较快增长但增速分化。根据立信数据，2025年二季度的家庭余钱支出中，子女培养需求占比仍保持在45%以上，教育需求仍有韧性。伴随供给端的持续修复，K12教培公司的增长速度由于业务基数、竞争力、业务定位等因素，已出现较为明显的分化。
标签：教育 AI 招聘
2025年公用事业行业：全球脱碳催化绿醇需求放量，关注绿醇供应商与设备投资机遇
- 华源证券
- 2025/10/16
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传统甲醇主要用作化工原料，供需相对稳定。甲醇常温下呈液态，主要用于甲醛制烯烃、甲醇燃料、甲醛、醋酸、二甲醚等。2024年，全球甲醇产能达到1.77亿吨，中国产能占比达到58%。产量方面，2024年我国甲醇产量为9182.2万吨；消费量方面，2024年中国甲醇表观消费量达到1.05亿吨，同比增长7.6%。
标签：公用事业脱碳
2025年芭薇股份研究报告：科技创新驱动型美妆智造企业，坚定实施“大客户、大单品”战略
- 华源证券
- 2025/10/16
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按照功能不同，行业内通常将化妆品分成护肤品、洗护产品、彩妆、香氛香水及其他这五大类别。根据芭薇股份招股书、《化妆品标识管理规定》定义，化妆品是指作用于人体面部、皮肤、毛发、口腔等人体部位起到清洁、保护、保养和美化作用的日用化学工业品，通常以涂覆、揉擦或喷洒等方式施于人体不同部位。由于化妆品的范围很广，产品丰富多样，化妆品分类方法众多。
标签：芭薇股份美妆
2025年连锁餐饮行业10月跟踪：优选性价比餐饮与茶饮龙头
- 国信证券
- 2025/10/16
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互联网平台股价领涨，餐饮品牌股价多承压回撤。9月A股、H股、美股涨幅居前个股为阿里巴巴-W、呷哺呷哺、京东集团-SW、DOORDASH、百胜餐饮（YUMBRANDS）。
标签：连锁餐饮餐饮
2025年汽车玻璃行业专题报告：天幕之后，去向何方
- 国信证券
- 2025/10/15
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回顾我们2020年7月10日发布的《量变与质变，汽车玻璃添灵魂》深度报告及后续12月发布的《岚图FREE重磅发布，智能调光玻璃普及加速》等系列点评，我们创造性提出传统天窗带来的高温、高辐射、无遮蔽性从技术上获得可解决方案（隔热解决温度问题、镀膜解决紫外线问题，智能调光解决私密性问题）后，有望加速量产，同时提出智能调光、玻璃天线等为人车交互类产品概念。
标签：汽车玻璃汽车玻璃
2025年生物医药行业分析：看好创新药产业趋势，关注ESMO和医保谈判
- 华福证券
- 2025/10/15
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2025年9月24日，基因治疗公司uniQureN.V.宣布了AMT-130治疗亨廷顿舞蹈症的关键I/II期研究的积极顶线数据。该研究达到了预先指定的主要终点，与倾向评分匹配的外部对照相比，高剂量AMT-130在36个月时通过综合统一亨廷顿病评定量表（cUHDRS）测量的疾病进展具有统计学意义的减缓。
标签：生物生物医药新药创新药
2025年保险行业深度报告：保险股历史行情复盘——哪些因素是保险股行情的催化剂？
- 东吴证券
- 2025/10/15
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上市以来保险股累计收益跑赢市场，实现超额收益55%。自保险股2007年A股上市以来，截至2025年10月10日，保险指数累计上涨165%，同期沪深300指数上涨110%，保险板块相对收益为55%。同期，从时点值看，十年国债收益率2007年初为3.02%，目前为1.85%左右，下降约118bps。
标签：保险保险股催化剂
2025年优然牧业研究报告：行业周期拐点渐近，奶牛养殖龙头乘风而起
- 国元国际
- 2025/10/15
- 690
优然牧业饲料业务前身为1984年成立的呼市配合饲料厂，2000年伊利兼并呼市配合饲料厂成立内蒙古伊利饲料有限责任公司；2007年内蒙古伊利畜牧发展有限责任公司成立，为公司畜牧业务前身；2014年，内蒙古伊禾绿锦农业发展有限公司成立，为公司草业业务前身；2016年，公司从伊利独立出来，内蒙古优然牧业有限责任公司正式成立；2020年公司收购了内蒙古赛科星繁育生物技术（集团）股份有限公司，布局奶牛育种环节；2021年收购了恒天然旗下6个牧场，强化原奶供应，并于同年在香港联交所主板上市。
标签：优然牧业养殖奶牛养殖
2025年泰凯英研究报告：工程子午线轮胎“小巨人”，轻资产运营下智能化赋能高价值易耗轮胎需求
- 华源证券
- 2025/10/15
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泰凯英本次发行价格7.50元/股，发行市盈率10.59X，申购日为2025年10月15日。本次发行数量为44,250,000股，发行后总股本为221,250,000股，本次发行数量占发行后总股本的20%。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为17.39%，老股占可流通股本比例为0%。
标签：轻资产轮胎智能化
2025年中研股份研究报告：PEEK行业龙头，持续推动高端PEEK材料进口替代
- 光大证券
- 2025/10/15
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中研股份专注于PEEK研发、生产及销售，为PEEK年销量最大的中国企业。公司专注于聚醚醚酮（PEEK）研发、生产及销售，是继英国威格斯、比利时索尔维和德国赢创之后全球第四家PEEK年产能达到千吨级的企业，是继英国威格斯后全球第二家能够使用5000L反应釜进行PEEK聚合生产的企业。
标签： PEEK