传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年建材行业分析报告：供给端预期又起，需求关注新方向
- 国泰海通证券
- 2025/07/14
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消费建材行业维护行业盈利改善开始启动。我们在年初报告《当产业全面下调预期,行业盈利有望回升》提升今年消费建材行业的核心逻辑是自发的修复价格和削减费用。而在7月初我们看到防水行业核心企业联合推动价格修复，正在验证行业格局改善的逻辑。
标签：建材
2025年联邦制药首次覆盖报告：创新研发驱动，核心管线达成重磅授权
- 国泰海通证券
- 2025/07/14
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我们预测，联邦制药2025-2027年营业收入分别为152.21、154.00、165.36亿元，同比增速为10.6%、1.2%、7.4%。
标签：制药
2025年中原传媒研究报告：优质地方教育出版，高分红强安全边际，新业务未来可期
- 华创证券
- 2025/07/14
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中原传媒是河南省唯一上市文化企业，实际控制人为河南省人民政府。公司主营业务涵盖出版、发行、印刷、教育服务等领域，产业链完整且同步进行产业转型深化数智赋能。
标签：中原传媒传媒分红教育教育出版
2025年招金矿业研究报告：资源外扩开花结果，公司业绩或迎高增
- 华泰证券
- 2025/07/14
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老牌金矿企业，加快资源并购实现迅速发展。公司前身招远县黄金矿山局依托于本地黄金资源于1974年成立。
标签：招金矿业矿业
2025年金融产品行业深度报告：低利率时代REITs的配置价值，制度、市场与展望
- 东吴证券
- 2025/07/14
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在国际资本市场上，REITs（房地产投资信托基金，RealEstateInvestmentTrusts）是一类以不动产为底层资产，将未来租金或运营收入转化为可分派收益，并以基金份额的形式在公开市场交易的金融工具。
标签：金融金融产品 REITs
2025年天弘国证航天航空行业ETF投资价值分析：多重因素共振下的军工行业投资机会
- 招商证券
- 2025/07/14
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2025年6月以来，受2025年9月3日抗战胜利80周年大阅兵情绪催化，叠加全球地缘冲突加剧，国防军工指数（中信一级行业）上涨10.91%，国证航天指数上涨10.47%，同期上证指数上涨3.29%，沪深300指数上涨2.67%，超额收益显著。
标签：航空航天 ETF
2025年华海药业研究报告：医药制造领先企业，创新研发开启发展新篇章
- 西部证券
- 2025/07/14
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公司是国内特色原料药领先企业，全球沙坦类、普利类原料药主要供应商，同时布局精神神经、抗感染、消化、呼吸等多领域原料药产品，基于多年积累的原料药自产优势，向下游延伸发展制剂业务，目前已实现制剂业务全球化布局，是国内制剂出海领先企业。
标签：华海药业医药制造医药
2025年液冷行业分析报告：AI算力时代，液冷需求爆发
- 浙商证券
- 2025/07/14
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根据热器件是否与冷却液接触，液冷技术可以分为直接接触式和间接接触式两种。直接接触式是指将冷却液体与发热器件直接接触散热，这类液体包括单相浸没式液冷、两相浸没式液冷、喷淋式液冷；间接接触式是指冷却液体不与发热器件直接接触，通过散热器间接散热，这类液体包括单相冷板式液冷、两相冷板式液冷。
标签：液冷 AI
2025年银行行业分析报告：还有哪些因素支撑超长债利率下行？
- 广发证券
- 2025/07/14
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截至7月6日，存续期限10Y以上期限的债券共计27万亿元。其中以国债（5.99万亿元）和地方债（18.9万亿元）为主，包括政金债（9484亿元）、银行二级债（8150亿元）及其他类债券（5072亿元）。分期限上看，剩余期限在45-50年之间债券余额为5020亿元、期限在25-30亿元的债券余额为8.67万亿元。
标签：银行利率
2025年中国医疗保健行业：释放中国创新药的结构性上行空间，推出PoLS框架（摘要）
- 高盛
- 2025/07/14
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结构性趋势，而非短暂回升：中国创新药资产授权出海交易的火热势头推动中国创新药股票在上半年表现领先（年初至今上涨78%，而中国境外/境内上市医疗保健股上涨41%/2%，MSCI中国指数上涨18%），而有关交易可持续性和估值的争论也在最近几周日益激烈。
标签：医疗医疗保健创新药
2025年泸州老窖研究报告：以消费者为中心，数字化赋能供应链，提升竞争壁垒
- 国信证券
- 2025/07/14
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引言：历来作为资本市场“好学生”的泸州老窖自2023年12月以来股价跑输板块，表观增速放缓后，市场修正对老窖管理力的定价。我们认为资本市场基于短期增速的定价有失偏颇，当前公司估值处于历史较低分位数，具有修复空间。
标签：泸州老窖消费者
2025年科博达研究报告：灯控龙头基本盘扎实，新产品新客户拓宽成长边界
- 国盛证券
- 2025/07/14
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深耕汽车电子领域，全球灯控龙头，逐步扩展其他业务。公司2003年成立，专注汽车电子产品研发，目前形成LED照明控制、电机控制、能源管理、车载电器与电子四大业务板块，拥有各类光源控制器、氛围灯、中小电机控制系统、USB、底盘控制、车身域控制器、调光天幕控制器等产品。
标签：科博达灯控
2025年珠江啤酒研究报告：97纯生放量，看好原浆发展机遇
- 信达证券
- 2025/07/14
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市场担忧啤酒行业高端化放缓，但是我们认为，尽管超高端整体承压，但是由于区域市场发展阶段、竞争格局有所差异的背景下，区域酒在8-10元价格带保持了较好的增长。
标签：珠江啤酒啤酒
2025年全球电商手册：在更成熟的环境中寻获机遇（摘要）
- 高盛
- 2025/07/14
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我们推出高盛全球电商手册第三辑，在本报告中我们将对影响全球电商格局的主要趋势和议题展开分析。我们更新了高盛专有的全球电商行业模型（如有需要可提供），并预计2025-30年全球电商销售额将年均复合增长6%。
标签：电商环境
2025年化工行业分析报告：丁酮、TDI等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
- 华鑫证券
- 2025/07/14
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本周涨幅较大的产品：本周涨幅较大的产品：丁酮（华东，13.55%），尿素（波罗的海(小粒散装)，13.16%），TDI（华东，6.73%），环氧氯丙烷（华东地区，6.63%），醋酸乙烯（华东，4.67%），硫酸钾（新疆罗布泊50%粉，4.55%），天然气（NYMEX天然气(期货)，4.54%），二氯甲烷（华东地区，4.09%），DMF（华东，3.16%），甘氨酸（山东地区，3.02%）。
标签：化工