产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2024年医药生物行业2025年投资策略：星星之火，可以燎原
- 广发证券
- 2024/12/13
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医药行业受到多重周期共同影响：1.宏观经济面通过影响政府财政和基本医保筹资影响行业整体运营环境；2.基本医保是医药行业最大的单一支付方，四项改革深入推进改变国内产业的核心利益分配；3.医药是强监管行业，不同国家的准入门槛要求不同，全球市场开拓尚处于起步阶段，当前医药行业出口以初级产品为主，CXO、创新药已经体现出全球竞争力；4.COVID催动流动性宽松，但随着美国通胀率提高以及加息预期上升，2021年7月之后全球都进入到资本冷却期，国内国外恢复节奏不同；5.国内国外产业大环境的变化促使企业调整投入方向，不同企业的投入产出周期也不同，整体处于蓄势阶段。
标签：医药生物医药
2024年山高环能研究报告：SAF大规模应用渐行渐近，核心原材料供应商率先受益
- 国信证券
- 2024/12/13
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公司历史曲折，共经历了三次更名，主营业务亦多次更换。1988年，四川省南充绸厂划出部分资产改制成立四川美亚丝绸，主营业务为丝绸贸易。1998年3月，美亚股份经中国证监会批准在深交所挂牌上市。
标签：原材料
2024年证券行业2025年度投资策略：抓住贝塔，战胜贝塔
- 国联证券
- 2024/12/13
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2024年9月底以来，系列利好政策出台，市场情绪有所回暖，券商板块大幅上涨。截止至2024年11月30日，2024年以来券商指数累计上涨37%，跑赢沪深300指数21pct，跑赢万得全A指数24pct。
标签：证券
2024年毛戈平研究报告：东方美学下的高端国货美妆领跑者，渠道产品品牌三重共振
- 中信建投证券
- 2024/12/13
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定位中国高端美妆赛道，成长能力突出。公司由化妆师毛戈平于2000年创立，同年创立首家化妆艺术机构-浙江毛戈平形象设计艺术学校。当前公司业务涵盖彩妆、护肤产品销售以及化妆艺术培训。
标签：美妆国货
2024年天和磁材研究报告：精准定位，行稳致远
- 申港证券
- 2024/12/13
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公司深耕高性能稀土永磁材料领域。公司系国内先进的高性能稀土永磁材料提供商，重点围绕下游新能源汽车及汽车零部件、风力发电、节能家电、3C消费电子等终端领域的需求，基于自有核心技术开展配方研制、工艺开发、毛坯生产、成品加工和表面处理，为客户提供烧结钕铁硼、烧结钐钴等关键功能材料。
标签：磁材
2024年医药行业膜性肾病专题：200万人以上大病种，未被满足需求庞大
- 长城证券
- 2024/12/13
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慢性肾病（CKD），也被称为慢性肾衰竭，是指肾脏结构或功能异常且对健康有影响，持续时间超过3个月。CKD患者肾小球滤过率下降，通常出现以下一种或多种肾损伤标志：白蛋白尿、尿沉渣异常、肾小管相关病变、组织学异常、影像学所见结构异常或肾移植病史。CKD临床依据肾功能的受损程度，分为1-5期，用以评估疾病进展情况。CKD临床分期标准为肾小球滤过功能状态，与细分疾病和病因无关。
标签：医药
2024年电力设备及新能源行业2025年年度策略报告：风电景气占优，多重拐点汇聚
- 平安证券
- 2024/12/13
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截至12月6日，申万电力设备指数（801730.SI）2024年以来上涨约9.98%，跑输沪深300指数5.82个百分点，在申万31个一级子行业中名列第19。整体来看，电力设备及新能源板块面临部分领域供给端竞争加剧和需求端增速放缓的问题，2024年整体盈利水平承压。
标签：电力设备新能源
2024年恩华药业研究报告：麻醉产线持续丰富，长期业绩稳健增长可期
- 华源证券
- 2024/12/13
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恩华药业始建于1978年，前身是徐州第三制药厂，2000年之前为国资所有，早期业务为食品添加剂和驱虫药等。2000年之后，徐州市经济体制改革委员会通过恩华药业的改制方案，最终实现全部国资退出，公司全体职工出资购买公司全部产权，2008年在深圳证券交易所上市。
标签：恩华药业麻醉
2024年机械行业分析：国资助推“硬科技、新能源”整合把握主题型顺周期浪潮
- 长城证券
- 2024/12/13
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2024年4月12日，国务院发布了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称新“国九条”），这是10年来国务院首次出台针对资本市场的指导性文件。该文件一方面严格控制发行上市的准入条件，提高主板和创业板的上市标准，并完善科创板的科技属性评价标准；另一方面，强化并购重组的改革力度，采取多种措施以活跃并购重组市场。
标签：机械能源新能源
2024年锂电池行业2025年度策略报告：锂电有望双击，拐点愈加清晰
- 西部证券
- 2024/12/13
- 2017
电新板块今年以来小幅上涨，7月以来电池板块大幅上涨。2024年初至11月20日，电力设备指数上涨5.23%，跑赢沪深300指数5.05个百分点。24H2市场情绪明显好转，7月1日至11月20日，电力设备指数上涨40.67%，跑赢沪深300指数40.52个百分点。
标签：锂电池
2024年互联网行业2025展望：逆风前行，但可以有更多期待
- 招银国际
- 2024/12/13
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展望2025，增量实质性促消费政策的出台或仍是板块估值结构性提升的关键支撑因素，而在此之前板块或维持震荡趋势，股东回报水平、盈利增速及增长的确定性或为估值的关键支撑。
标签：互联网
2024年藏格矿业研究报告：钾锂向好，“巨龙”腾飞注入成长强动能
- 华创证券
- 2024/12/13
- 1329
藏格矿业专注于矿产资源钾锂的投资开发，以及氯化钾、碳酸锂的生产销售。目前公司拥有氯化钾产能200万吨和碳酸锂产能1万吨，积极推进老挝巴俄矿区年产量100万吨氯化钾项目和麻米错盐湖首期5万吨碳酸锂项目，拥有青海省茫崖行委大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿和小梁山-大风山地区深层卤水钾盐矿东段资源储备。同时，公司参股公司巨龙铜业持续扩大铜精矿产能，为公司投资收益的增长持续注入动能。
标签：藏格矿业钾锂矿业
2024年国网信通研究报告：电网数字化建设核心受益，能源互联网打造第二增长极
- 中泰证券
- 2024/12/13
- 1985
国网信通：深耕电力行业二十余年，资产重组成功转型能源数字化。公司由国家电网控股，前身为从事传统电力业务的岷江水电，由外购电、自发电和过网费撑起主要营收；1998年4月2日于上海证券交易所挂牌交易；2019年1月25日，公司与国网信通产业集团签订框架协议，正式启动重大资产重组工作，2019年12月16日正式取得中国证监会核准批复。自此，公司正式从以电力生产和销售为主的电力企业转型为云网融合技术产品提供商和运营服务商。
标签：国网信通互联网数字化电网能源互联网
2024年互联网行业2025年展望：AI在黎明破晓前
- 浦银国际
- 2024/12/13
- 1187
2024年中国互联网行业迎来触底反弹。年初至今（2024年12月10日），中证海外中国互联网指数（+24%）跑赢MSCI中国指数（+19%）。主要由于：内因——便宜是核心逻辑：1）板块股价经历了三年漫长寒冬，估值极具性价比；2）利润持续释放叠加回购、分红等措施提升股东回报；外因——资金流是驱动力：1）中国政府连续出台一系列刺激经济政策，提振复苏预期，市场情绪重燃。2）美联储降息预期影响，市场流动性改善；
标签：互联网 AI
2024年H&H国际控股公司研究：聚焦战略，三大核心业务助力成为高端营养及健康产业的领导者
- 华西证券
- 2024/12/13
- 452
人口红利逐渐终结，顺势拓展新赛道。人口数量和结构是消费品发展的长期基础。中国快速的经济增长的重要得益因素之一是人口红利，但中国年出生人口在17-22年一直在波动性下降。21年，三孩政策出台，但效果却不甚理想。
标签：国际控股