投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2022年宏观策略专题报告欧洲目前电力定价机制及近期供需矛盾

中泰证券
2022/09/14
1822

2022年宏观策略专题报告，欧洲目前电力定价机制及近期供需矛盾。现阶段，欧洲电力定价机制（批发电价）为边际定价系统。欧盟成员国当前的电力定价机制（批发电价）为边际定价系统，即所有发电机在给定时期出售电力的价格相同，且价格根据该时期成交的最昂贵的电力价格而定。

标签：宏观策略电力

2022年A股投资启示录机构资金管理人的优势与思维方式

招商证券
2022/09/09
558

2022年A股投资启示录，机构资金管理人的优势与思维方式。机构投资者，或机构资金管理人，是指机构自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。常见的机构投资者有公募基金、私募基金、保险资管、券商资管/自营、社保基金、企业自有投资部门、QFII等。

标签： A股投资

2022年投资策略研究报告寻找受益于PPI下行，盈利能力趋于改善的行业

开源证券
2022/09/09
338

2022年投资策略研究报告，寻找受益于PPI下行，盈利能力趋于改善的行业。2010年以来PPI快速下行阶段包括三次：“2011年7月~2012年9月”、“2014年8月~2015年12月”和“2017年2月~2020年5月”。通过回溯历史发现，PPI下行期通常对应经济下行，CPI-PPI剪刀差扩大，利润分配格局上表现为中下游利润占比较优。

标签：投资策略 PPI

2022年投资策略专题研究如何寻找A股的有效驱动因子

广发证券
2022/09/08
795

2022年投资策略专题研究，如何寻找A股的有效驱动因子。根据“量价”两个维度划分4个象限，并总结各象限的有效因子。（1）量升价跌（复苏）阶段：高ROE稳定性因子占优；（2）量价齐升（过热）阶段，高股息率因子、低PE因子和高市值因子占优；（3）量跌价升（滞胀）阶段：低市值因子、低ROE因子、低PEG和高业绩因子占优。

标签：投资策略 A股

2022年新兴产业投资策略分析新兴产业景气度与渗透率研究

广发证券
2022/09/08
973

2022年新兴产业投资策略分析，新兴产业景气度与渗透率研究。纵向比较来看，当前及历史上部分行业核心关注的景气指标存在共性：①关注终端产品出货量：新能源汽车；②政策影响：本轮创新药、医疗器械VS.16-19年的新能源汽车、光伏。横向对比来看，部分行业当前核心关注的景气指标亦存在共性：国产替代的创新药、医疗器械、医美、半导体。

标签：投资策略新兴产业

2022年指数基金研究和投资分析国内红利指数投资图谱

光大证券
2022/09/05
592

2022年指数基金研究和投资分析，国内红利指数投资图谱。投资权益资产具有两方面的收益来源，也就是资本利得和股息收入。而随着时间的推移，持续的股息叠加复利效应将为组合带来高回报，2010年以来沪深300全收益指数收益显著跑赢价格指数，在海外市场这种复利效应则更加明显。因此，股息收入尤其是叠加再投资部分带来的收益是投资回报的重要组成部分。

标签：基金

2022年投资策略深度研究高端制造产业链的国际比较

国信证券
2022/09/05
948

2022年投资策略深度研究，高端制造产业链的国际比较。高端制造业是相对传统制造业而言的，具有高技术含量、高信息密集、高附加值、高资本投入和高控制力的产业，是一国核心竞争力的重要组成。从行业的角度看，高端制造业是指制造业中具有高技术含量、高附加值、强竞争力的行业板块，如新一代信息技术、新材料、新能源、高端装备制造、生物医药与医疗器械等。

标签：投资策略高端制造

2022年秋季投资策略国内经济形势与趋势研判

开源证券
2022/09/05
374

2022年秋季投资策略，国内经济形势与趋势研判。2022Q2国内经济虽已筑底，Q3大概率回升，但是否具备可持续性复苏？市场依然存疑。我们预判：（1）未来国内经济并非全面复苏，或表现出结构性、曲折性及两级性等复苏特征。（2）当前国内经济复苏的驱动力依然不足（徘徊期），未来复苏之路需要跨越“两道坎”，前者尚欠东风，跨越方可确认基本面“反转”。

标签：投资策略经济

2022年宏观投资策略研究高频指标的选取与案例分析

信达证券
2022/09/02
2587

2022年宏观投资策略研究，高频指标的选取与案例分析。构建高频指标观测体系需要关注指标的指向性，换言之，选出的高频指标需要与中低频指标有明确的对应关系。寻找优质的高频指标遵循四个原则：一是数据更新频率高且及时。数据更新和披露的频率要低于月度，一般为日度、周度或是旬度。二是高频指标与其指向的中低频指标具有经济学上的联系。

标签：投资策略

2022年北交所策略专题报告北交所公司营收表现分析

开源证券
2022/09/02
549

2022年北交所策略专题报告，北交所公司营收表现分析。北交所上市企业的2022H1营收规模的中值、均值分别为17011.03万元、41647.06万元。其中处于10亿元以下的企业有97家，占比91.5%；处于10亿元~50亿元的企业有颖泰生物、海泰新能、同力股份、长虹能源、德众汽车、球冠电缆、连城数控、吉林碳谷共8家；超过100亿元的有贝特瑞1家。

标签：北交所

2022年四季度债券投资策略债市展望与策略

太平洋证券
2022/09/02
1188

2022年四季度债券投资策略，债市展望与策略。短空长多，债牛未央，每一次调整提供入场机会。经济发展追求“最好结果”，稳增长政策压力缓解，全年增速中枢或下移明显；社融增速向下，领先于利率走势；通胀短期有压力，明年通胀全年温和；流动性存在边际收紧的可能性，但是“合理充裕”的底线保证了流动性无虞；降息可能再次“被迫”出现，提供超预期变量。

标签：投资策略债券

2022年投资策略研究持续性节能增效需求下的行业分析

华泰证券
2022/09/01
433

2022年投资策略研究，持续性节能增效需求下的行业分析。2021年以来，供给侧多重因素驱动全球主要能源价格快速上涨，至今仍处于2010年以来的绝对高位，呈现中枢抬升的特征。2021年以来，欧美极端天气将新能源出力不稳的缺陷暴露无遗，对传统能源的需求快速提升。而传统能源企业则受此前疫情冲击需求以及全球碳中和推进的影响大幅削减资本开支。

标签：投资策略节能

2022年A股策略研究宏观基本面与宏微观流动性

东兴证券
2022/09/01
767

2022年A股策略研究，宏观基本面与宏微观流动性。近期经济金融数据表现不佳，A股市场也波动较大。科技、资源和金融地产板块轮动加剧，即便是科技板块内部，三季度以来的强势板块亦和4/27-6/30期间的主要反弹领域截然不同。8月之后，煤炭、石油石化表现亮眼。当下，关于经济修复的斜率放缓程度如何、货币政策的基调及市场风格等问题成为市场关注的问题。

标签： A股

2022年投资策略专题研究报告 A股进入结构性行情时代

财信证券
2022/08/31
317

2022年投资策略专题研究报告，A股进入结构性行情时代。2016年以后，A股市场进入了结构性行情时代，以往个股与大盘同涨同跌的情况不再是常态，不同行业或板块的走势分化剧烈。我国宏观经济新常态、A股市场成熟化以及投资者结构变迁是A股转向结构性行情的主要原因。近年来，虽然长期处于宽松货币政策与积极财政政策的环境中，我国仍难以改变经济增速下行趋势。

标签：投资策略 A股

2022年可转债资产替代策略与多因子策略分析可转债的相对与绝对收益策略设计

国盛证券
2022/08/31
1581

2022年可转债资产替代策略与多因子策略分析，可转债的相对与绝对收益策略设计。转债主要包含了三种收益与风险来源：债券、股票、转债估值。因此我们在构建转债策略时，往往难以判断转债策略的收益来源、风险点、策略有效或失效的原因。基于此，我们为了便于后文对策略的分析，首先构建了转债的收益分解模型，分别查看债券端、股票端、转债估值端所提供的收益特征。

标签：可转债