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2025年投资策略深度报告：美元循环断裂与全球资产配置思路
- 华福证券
- 2025/06/23
- 328
战后货币双寡头格局显现：1929年数据显示美元与英镑合计占全球外汇储备的97%，形成新的货币特权结构。1920年代中期美元超过英镑：第一次世界大战后，美国经济崛起，但美元地位上升并非一帆风顺，传统观点可能认为美元要到二战后才能超越英镑。美元在20年代中期已超越英镑，并在1920年代后期扩大优势。
标签： 投资策略 美元 资产 资产配置 -
2025年债券市场三季度展望：利多渐增但不强，区间操作相对优
- 南京银行
- 2025/06/23
- 525
二季度，美国“对等关税”和产业关税对全球需求的抑制有所显现。尽管美国对等关税政策部分延缓，但10%的基础关税、25%的汽车关税，以及钢铝关税由25%升级至50%仍在执行，全球需求受到的抑制逐步显现。
标签： 债券市场 债券 市场 -
2025年投资策略专题报告：赋时间以价值，时间调查公报解析
- 华创证券
- 2025/06/23
- 145
从单位时间价值的增速来看，整体高增速活动由产业规模扩张对应的交通出行、学习培训、睡觉休息，转向个人发展向的文娱社交、购买商品服务、运动健身和个护。
标签： 投资策略 投资 -
2025年固定收益深度报告：如何用转债非对称性复制哑铃行情
- 华鑫证券
- 2025/06/23
- 262
2025年以来转债估值在偏高位置震荡。上半年在部分成长题材与银行板块行情带动下，转债全市场转换价值由35%的历史分位修复到59%的位置，但转股溢价率并没有相应调整，而是保持65%的历史偏高位置。
标签： 固定收益 -
2025年港股下半年投资策略：港股业绩靓丽，进可攻，退可守
- 国信证券
- 2025/06/23
- 447
IMF在4月大幅下修了2025年全球经济增速，从1月的3.3%，下修至目前的2.8%。其中，IMF对2025年中国的预测为4.0%（1月是4.6%，调降了0.6%），显著低于中国官方水平，这或者与报告发布的时间（4月22日，《世界经济展望报告》）恰好处于中美关税政策悬而未决的节点有关。IMF对于2025年美国经济的增长预测仅为1.8%（1月是2.7%，调降了0.9%）。
标签： 港股 投资策略 -
2025年美债昨天研究报告：一文看懂美债投资者行为
- 华泰证券
- 2025/06/23
- 665
分析美债也要做到知己知彼，了解参与群体是必修课。各类机构和个人投资者累计持有美债超过26万亿美元（估值调整后，下同），其中海外和国际投资者是美债最主要的买家，此外美联储、共同基金、商业银行、养老金和个人投资者等也持有了相当数量的美债。
标签： 投资 投资者 美债 -
2025年固收中期策略：外部风浪未平，内部蓄势待破，震荡中寻机
- 中国银河证券
- 2025/06/23
- 281
今年以来，债券市场在资金面扰动、宽货币预期落地以及关税政策博弈等要素影响下整体呈现收益率先上后下的表现，利率整体呈上行。
标签： 固收 中期策略 -
2025年A股中期策略：经济蓄势突围，股债市场轮动
- 中原证券
- 2025/06/20
- 277
美国经济当前面临诸多不确定性因素，其中通胀和就业市场是美联储降息决策的关键因素。然而，当前最大的不确定性在于政府的关税政策。
标签： A股 中期策略 债市 经济 市场 -
2025年大类资产配置多维度解决方案（2025年6月）：风险逐步释放，配置继续两端走
- 国泰海通证券
- 2025/06/20
- 428
资产配置通过资产之间的低相关性，可以优化组合的收益风险比，并构建满足投资者特定风险偏好需求的投资组合。
标签： 资产配置 风险 资产 -
2025年中期策略报告：基本面因子稳定表现，聚焦长线板块与被动投资
- 中国银河证券
- 2025/06/20
- 388
为落实2024年9月26日中央政治局会议以及新“国九条”关于“稳步推进公募基金改革、推动证券基金机构高质量发展、支持中长期资金入市”的决策部署，2025年5月7日，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称“《方案》”)。
标签： 中期策略 投资 -
2025年消费新趋势与投资机会深度分析
- 江海证券
- 2025/06/19
- 300
2025年4月7日，由于外部事件冲击，A股及港股市场经历了一次显著的下挫，这一事件对消费板块也产生了较大的短期冲击，引发了市场的广泛关注。
标签： 消费 投资 -
2025年多元消费主题指数投资价值分析：激发内需潜能，共享消费新机遇
- 方正证券
- 2025/06/19
- 658
2020年以来，中央对消费的定位逐步经历了从“恢复”到“引擎”再到“体系化协同”的演变。
标签： 消费 投资 内需 -
2025年安全资产定量研究：现金流指数的复现和增强
- 西部证券
- 2025/06/19
- 728
近年来，随着全球资本市场对财务稳健性重视程度的提升，现金流资产逐步受到机构和个人投资者的重视。
标签： 现金流 资产 -
2025年基于“三步走”的黄金交易策略
- 国海证券
- 2025/06/19
- 210
从优先级来看，我们认为目标1优先于目标2，目标2优先于目标3：目标1（宏观视角）：黄金长期趋势怎么看？
标签： 黄金 黄金交易 -
2025年FOF系列专题报告：隐性风险视角下的选基因子统一改进框架
- 国信证券
- 2025/06/19
- 225
公募基金的业绩比较基准在基金运作过程中发挥着重要作用，既是衡量投资表现的标尺、规范基金运作的重要依据，更是基金经理能力的“试金石”。
标签： FOF 风险
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