金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年中期策略：中国资产ROE如何实现层级跃迁
- 广发证券
- 2024/07/04
- 872
从全球长时序经验来看，高且稳定的ROE，对于资产回报率有决定性作用。全球主要发达国家各行业的长期投资收益率取决于长期的盈利能力（ROE）的高低，数据显示73年-23年各行业的年化收益率与ROE呈现较强的正相关性。
标签：中期策略 ROE
2024年港股中期投资策略：港股估值在全球具有明显比较优势
- 国信证券
- 2024/07/04
- 557
2023年底，世界银行对2024年全球GDP增速预测是2.4%，目前调升至2.6%。其中：中国原预测为4.6%，目前调升至4.8%；美国原预测为0.8%，目前调升至2.5%；欧元区原预测为1.3%，目前调降至0.7%；日本原预测为0.7%，目前保持0.7%；印度原预测为6.4%，目前调升至6.6%；可见，对全球经济调升有贡献的经济体分别是美国、中国、印度，造成拖累的是欧元区。
标签：港股投资策略
2024年中期策略报告：守则不足，攻则有余
- 华福证券
- 2024/07/04
- 155
朱格拉周期延续下行趋势，但仍不算弱。美国朱格拉周期仍然延续着2022年见顶后下滑的趋势，职位空缺除以失业人口总数的比值在2024年4月为1.24，与上一个周期高点（2019年10月）持平。
标签：中期策略
2024年半年度策略：做耐心资本，迎正向资产
- 中原证券
- 2024/07/04
- 261
科技股在2023年大幅上涨的基础上，2024年继续领跑市场。2024上半年，纳斯达克涨幅达18%、台湾加权指数涨幅达28%。英伟达、台积电领衔的人工智能芯片股票，继续引领各自的市场。国内市场呈现大小盘分化，大盘股表现相对稳定，上证50、沪深300录得正收益，小盘股为代表的科创板、创业板表现较差，中证1000跌幅达18%。
标签：资产
2024年中期策略展望：宏大叙事主题化阶段，系统负反馈时滞缩短
- 西南证券
- 2024/07/04
- 202
宏大叙事主题化，主要是由于疫情后本轮非典型经济、政策周期导致基于学习效应的市场预期不断处于“预期拐点-证伪-再预期拐点-证伪-再预期拐点-证伪-谨慎预期拐点-？
标签：中期策略
2024年固定收益深度研究：地产收储去库政策对债市影响几何？
- 国金证券
- 2024/07/03
- 522
地产政策发力点转向：从保负债到保资产，从保房企到保平台。2018年以来，央行同有关部门，从债券、信贷、股权三个融资主渠道，采取“三支箭”的政策组合，支持民营企业拓宽融资途径。
标签：固定收益债市
2024年新兴产业中期投资策略：寻找下半年的主题投资机会
- 国联证券
- 2024/07/03
- 415
主题投资基于事件或预期引发的投资热点，是非单一行业的共性特征集合。长期以来，市场上主要根据价值投资的分析框架进行投资；对于新兴成长行业，成长投资亦可单独作为一类投资方向；此外题材炒作也是市场短期出现较多的一种投资。
标签：新兴产业投资策略
2024年中期策略报告：坚守量化策略长期收益，积极寻找增量信息
- 中国银河证券
- 2024/07/01
- 342
为综合考察经济状态，我们基于宏观经济指标合成经济指数与流动性指数。宏观经济的观测主要包括大类资产市场表现、宏观经济供给与需求侧两个层面,流动性的观测主要从流动性的量价与央行货币政策两个层面,其中市场数据取市场最新收盘价、宏观数据滞后一个月，进而以熵值法对指标加权构建经济指数和流动性指数，并基于马尔可夫区制转换模型进行状态划分，判断经济所处的周期阶段。
标签：中期策略量化策略
2024年核电行业研究：成长与确定性共舞
- 安信国际
- 2024/06/28
- 421
根据IEA数据，2022年我国碳排放114.8亿吨，同比下降0.2%。电力行业碳排放占比超1/3，其中燃煤电厂贡献95%以上的碳排放。电力行业减碳排放，进行能源结构改革成为重要任务。
标签：核电
2024年中期量化策略：风格分化，关注价值风格趋势
- 广发证券
- 2024/06/28
- 390
2024年全球大类资产呈现分化特征，发达国家整体表现好于新兴市场。A股年初至今表现相对疲软，截至2024.6.21，其中中证1000指数下跌14.1%。风格上也出现较大分化。
标签：量化策略
2024年新质生产力投资专题报告：围绕“五篇大文章”构建投资策略
- 国信证券
- 2024/06/28
- 382
科技金融是指通过创新财政科技投入方式，引导和促进银行业、证券业、保险业金融机构及创业投资等各类资本，创新金融产品，改进服务模式，搭建服务平台，实现科技创新链条与金融资本链条的有机结合，为初创期到成熟期各发展阶段的科技企业提供融资支持和金融服务的一系列政策和制度的系统性安排。
标签：投资策略生产
2024年中期可转债投资策略报告：拾级而上
- 万联证券
- 2024/06/28
- 454
2024年上半年，“股弱债强”行情延续，市场回报：纯债>转债>股票。截至2024年6月14日，（1）权益市场方面：万得全A年内累计下跌4.93%，主要宽基指数涨跌不一。其中，上证指数、沪深300分别收涨1.94%、3.22%，深证成指、创业板指、中证1000分别收跌2.86%、5.29%、12.00%。（2）转债市场方面：中证转债指数年内累计上涨1.71%，年内录得正收益。（3）纯债市场方面，中债-综合财富(总值)指数年内累计上涨3.36%，债牛行情持续演绎。整体来看，今年上半年权益偏弱、债市偏强，债性保护下转债仍录得正收益。
标签：可转债投资策略
2024年极致风格下的高beta策略探讨
- 国海证券
- 2024/06/28
- 362
我们将非ST的个股按照大小市值和成长价值筛选标准进行交叉分组。对于大小盘筛选标准，全市场A股自由流通市值累计百分位前60%的个股划分为大市值，自由流通市值累计百分位在75%至95%的个股划分为小市值；对于成长价值的划分，我们分别计算四个价值因子，月末排名后50%和前50%的个股分别划分为价值和成长个股。截至2024年5月31日，大盘成长、大盘价值、小盘成长、小盘价值个股数量分别为169只、170只、1100只和1101只。
标签：市场
2024年债市中期投资策略：“资产荒”的复盘与展望
- 西部证券
- 2024/06/28
- 874
2024年上半年，债市对基本面“脱敏”，市场持续围绕“资产荒”逻辑定价，10年期国债收益率最低触及2.23%，30年期国债收益率最低触及2.42%。
标签：债市投资策略资产
2024年城投债中期策略：信心已被充值，趋势还在深化
- 华安证券
- 2024/06/28
- 241
堵后门：从前一轮的资金用途限制，到本轮的主体类型限制，全面限制平台新增融资，防范隐性债务风险。开正门：化债是结果而不是目的，限制新增的同时提升融资平台的还本付息能力，鼓励并支持市场化转型。
标签：城投债中期策略

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