金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2022年A股三季报深度分析资源和材料利润转向收敛，制造和消费扩张
- 广发证券
- 2022/11/07
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2022年A股三季报深度分析，资源和材料利润转向收敛，制造和消费扩张。A股整体三季报收入同比增速7.60%（中报收入同比增速8.01%）；A股剔除金融三季报收入同比增速9.09%（中报收入同比增速9.41%）。三季报利润同比增速1回落。三季报单季净利润环比增速低于季节性。A股总体三季度单季净利润环比增速10.7%，A股剔除金融三季度单季净利润环比增速-17.9%，均低于季节性。
标签： A股消费制造
2022年汽车与零部件行业前3季度经营分析及投资策略盈利环比加速改善
- 东方证券
- 2022/11/07
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2022年汽车与零部件行业前3季度经营分析及投资策略，盈利环比加速改善。前3季度整车行业（数据口径为SW汽车整车）归母净利润395.36亿元，同比微增0.9%；前3季度ROE为5.14%，同比下降0.3个百分点。3季度整车行业归母净利润149.66亿元，同比增长35.9%，环比增长48.7%；3季度ROE为1.95%，同比提升0.5个百分点。
标签：投资策略汽车
2023年量化投资策略整体均衡配置，局部估值轮动
- 中信证券
- 2022/11/07
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2023年量化投资策略，整体均衡配置，局部估值轮动。2022年以来，估值因子在各指数空间内的表现均最为突出，成长因子表现次之，亦录得较高超额收益。分阶段看，估值因子与成长因子的表现形成了明显的反向关系。估值因子在市场下行阶段超额收益显著提升，并在市场反弹阶段出现明显回撤，而成长因子则在市场反弹阶段表现更优。
标签：投资策略量化投资
2023年C~REITs行业投资策略探究REITs领跑大类资产原因
- 中信证券
- 2022/11/05
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2023年C~REITs行业投资策略，探究REITs领跑大类资产原因。我们统计了REITs市场及主要市场指数自2021年6月21日以来的市场价格数据，通过关联性分析可以看出，REITs市场整体与股票、债券、汇率、黄金等主要市场投资品种指数均有不同程度相关。中国REITs市场的推出经过了较长时间，最初上市的相关标的底层资产经过重重筛选。
标签：投资策略 REITs
2022年百亿基金经理Q3观点汇总百亿基金经理三季报观点关键词
- 国海证券
- 2022/11/05
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2022年百亿基金经理Q3观点汇总，百亿基金经理三季报观点关键词。2022三季报的高频词是行业、市场、投资和经济。三季度市场进入调整，原因主要为国内外宏观环境变化。国内“疫情（54次）”略有反复，又受美联储加息以及国际经济形势下行影响，市场出现流动性减少以及价格回落，在此背景下，基金经理对接下来国内经济复苏及市场走势多持谨慎乐观态度。
标签：基金经理基金
2022年机构持仓分析之主动偏股型基金全景透视产业配置持续看好制造
- 中信证券
- 2022/11/05
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2022年机构持仓分析之主动偏股型基金全景透视，产业配置持续看好制造。主动偏股型基金份额达37838.6亿份，同比增长0.69%：2022Q3，主动偏股型基金中普通股票型基金、偏股混合型基金及灵活配置型基金的份额分别为4290.96、24693.31、8854.31亿份，较上个季度分别增加71.07(1.68%)、343.97(1.41%)、-156.76(-1.74%)亿份。
标签：基金制造
2022年锂电基金Q3持仓分析电力设备行业基金持仓占比排名第一
- 东亚前海证券
- 2022/11/04
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2022年锂电基金Q3持仓分析，电力设备行业基金持仓占比排名第一。电力设备行业（申万Ⅰ级）的基金持仓市值占比为16.8%，全市场排名第一。我们以申万（Ⅰ）行业分类为基础，2022Q3基金持仓市值占比排名前三的板块分别为电力设备、食品饮料、医药生物，占比分别为16.8%、15.9%、10.4%。电力设备板块基金持股数量占流通股比例有所回调。
标签：锂电基金电力设备
2022年三季度公募基金持仓分析三季度股票仓位下降，不同规模基金均有减仓
- 信达证券
- 2022/11/04
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2022年三季度公募基金持仓分析，三季度股票仓位下降，不同规模基金均有减仓。主动偏股型基金份额相比二季度小幅下降，新成立基金发行有所回升、存量基金净赎回压力小幅减小。截至10月27日，2022年三季度主动偏股型基金季报披露率已经达到98.22%，基本披露完成。主动偏股型基金三季度份额合计为31218亿，二季度份额为31773亿。
标签：公募基金股票
2022年煤炭债专题分析信用研究框架与重点发债煤企
- 中信建投证券
- 2022/11/04
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2022年煤炭债专题分析，信用研究框架与重点发债煤企。煤炭是我国重要的基础行业，在能源供需结构中占大头，从三条煤炭产业链的梳理可知，煤炭行业景气度与宏观经济发展趋势一致，在大多数情况下，宏观经济处于上行周期，则煤炭行业景气度高，反之亦然。不过也需要考量到供给端刚性对行业供需的影响。
标签：煤炭债
2022年A股三季报深度复盘全部A股口径企业的盈利综述
- 国信证券
- 2022/11/04
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2022年A股三季报深度复盘，全部A股口径企业的盈利综述。全A单季度业绩仍处磨底通道，非金融/全A两非单季度净利润同比负增。单季度营业收入同比方面：（1）2022Q3全部A股增速由2022Q2的6.8%上升至7.1%；（2）全A非金融增速由2022Q2的7.5%上升至8.8%；（3）全A两非增速由2022Q2的5.6%上升至7.8%。
标签： A股
2022年基金组合专题研究主动股基收益分布改善，基金优选仍有必要
- 中信证券
- 2022/11/04
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2022年基金组合专题研究，主动股基收益分布改善，基金优选仍有必要。作为财富管理的重要载体之一，公募基金逐渐受到投资者关注；在政策、市场环境和人口结构多重因素影响下，公募基金大发展是国内财富管理的必由之路。2020年、2021年新发份额均在3万亿左右，其中权益型（股票型+混合型）基金份额占比达6成以上；“赎旧买新”现象也显著缓解。
标签：基金
2022年投资策略之世界杯专题中国品牌和中国制造助力世界杯
- 中信证券
- 2022/11/03
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2022年投资策略之世界杯专题，中国品牌和中国制造助力世界杯。世界杯是全球观赛人数最多、商业价值最大的体育赛事。根据FIFA统计，2018年俄罗斯世界杯共有35.72亿人观看，约占全球总人数的47%，其中法国和克罗地亚的决赛吸引了全球11.2亿观众。中国是世界杯观众最多的国家，共有6.6亿人观看了俄罗斯世界杯。
标签：投资策略世界杯
2022年社会服务行业Q4投资策略离岛免税由独家垄断走向有限竞争
- 南京证券
- 2022/11/03
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2022年社会服务行业Q4投资策略，离岛免税由独家垄断走向有限竞争。国庆旅游数据：据文旅部数据，今年国庆国内出游人次约为4.2亿人/-18.2%，实现国内旅游收入2872.1亿元/-26.2%；今年国庆出游人次/旅游收入仅恢复至19年61%/44%，低于去年同期的70%/60%以及今年中秋的73%/61%，国庆出行人次及旅游收入表现较弱。
标签：社会服务免税
2022年股票分析专题 BERT模型介绍与数据实证
- 华泰证券
- 2022/11/03
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2022年股票分析专题，BERT模型介绍与数据实证。BERT的全称为BidirectionalEncoderRepresentationfromTransformers，其中有两个关键词，一个是Bidirectional，一个是Transformers。关于Bidirectional（双向）的理解：对于某一个句子，例如“介绍本文采用的[Mask]语言模型”，我们遮住其中的“预训练”一词，想让模型预测出来。
标签：股票
2022年掘金非能源大宗品投资机会全球通胀与时代变局下，重视实物资产的价值重估
- 国泰君安证券
- 2022/11/03
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2022年掘金非能源大宗品投资机会，全球通胀与时代变局下，重视实物资产的价值重估。相似的通胀宏观环境下，20世纪70s全球风险资产表现成为当前投资可参考的重要指引。20世纪70年代同样经历一轮史诗级别的全球大通胀。两轮高通胀背后的深层原因亦相似。其一，通胀风险的前期积聚均来自于激进的政策扩张。
标签：投资通胀资产