传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2023年度新能源车行业策略报告：出清下半场，动力电池率先反转
- 中信期货
- 2023/11/23
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我们用新能源车渗透率提升速度来刻画产业生命周期，经过2020年前的导入期和2020&2021的成长期，2022和2023年新能源车行业处于成熟期，渗透率提升速度显著放缓，行业竞争加剧，落后产能亏损并出清。展望2024年，新能源车产业链将进入出清下半场。
标签：新能源车动力电池
2023年非银金融行业投资策略：四面张网
- 国信证券
- 2023/11/23
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2023年，我国经济复苏经历“由强转弱”的预期调整。在发展与安全并重叠加外部不确定性背景下，政策预期博弈和投资消费主体感知偏慢引致经济复苏偏弱。•财政扩张力度存在预期博弈。2023年，全国一般公共预算支出增速目标为5.6%。考虑到经济增长目标和基数效应，财政扩张紧迫性不高，扩张力度和时点存在政策预期博弈，进而对投资消费行为产生扰动。截至2023年9月末，国家一般公共支出累计同比3.90%，偏低于预算支出增速目标。•实际利率抬升，企业信心指数偏弱。今年以来，我国通胀呈现下行趋势，虽然货币政策整体宽松，但实际利率上升，部分影响企业投资活力。2023年10月，中小企业信心指数50.50，环比下降1%。•消费者信心指数偏低，未来收入信心恢复偏慢。企业信心不足影响投资和就业，传导至居民则表现为收入预期偏弱，进而影响消费者的收入信心和消费信心。2023年第二季度，消费者信心指数86.40%，处于历史较低水平；未来收入信心指数48.50%，较2022年已呈现修复态势。
标签：非银金融
2023年大众品行业2024年投资策略：需求稳步复苏，推荐低估值龙头和成长型公司
- 广发证券
- 2023/11/23
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餐饮景气度和底层消费力分别决定餐饮端和家庭端的需求复苏情况，2023年需求稳步复苏。2020-2022年三年疫情影响食品行业需求承压，自2022年12月疫情政策优化后，2023年我国消费需求逐渐回暖。
标签：大众品
2023年立中集团研究报告：核心主业齐发力，免热龙头续飞腾
- 华福证券
- 2023/11/23
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公司前身系清苑县四通铝业有限公司，由臧立国、刘霞、陈庆会于1998年7月共同出资设立。2010年6月，公司更名为河北四通新型金属材料有限公司，并于同年12月变更为股份有限公司，2015年3月，公司首次公开发行股票并在深交所创业板挂牌上市。
标签：立中集团
2023年有色金属行业年度策略报告：黄金与工业金属齐飞
- 财通证券
- 2023/11/23
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美国10月CPI同比上升3.2%，预估为上升3.3%，前值为上升3.7%；美国10月CPI环比持平，预估为上升0.1%，前值为上升0.4%。9月PPI同比上升2.2%，预期为1.60%，前值为1.60%。美国9月PPI环比上升0.5%，预期为0.30%，前值为0.70%。CPI、PPI持续下行，通胀压力预期得到缓解。
标签：有色金属工业金属
2023年军工行业年度行业策略报告：面向新思维，新质生产力&新质作战力量，浴火重生
- 方正证券
- 2023/11/23
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党的二十大以来，我国正在着重发展新域新质体系化建设。党的二十大报告提出，要“开创国防和军队现代化新局面”，强调“增加新域新质作战力量比重，统筹网络信息体系建设运用”，以此奠定了我国作战力量的发展基调；叠加全球装备发展方向来看，海空天作为未来武器装备的主要方向，海空军毁伤执行装备平台高度重叠（即均重视航空力量的发展）。
标签：军工
2023年机械行业2024年年度策略报告：技术变革催生增量需求，科技板块引领复苏
- 方正证券
- 2023/11/23
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机械板块年初至三季度末上涨8.47%，沪深300指数年初至三季度末下跌4.7%。机械板块跑赢大盘13.17个百分点，涨幅居于所有板块第14位。据中信分类，机械子行业年初至今涨幅较大的有：叉车（+52.52%），3C设备（+45.98%），船舶制造（+30.31%），电梯（+21.6%），服务机器人（+21.32%）；年初至今跌幅较大的有：光伏设备（-26.89%），锂电设备（-16.34%），激光加工设备（-1.31%），锅炉设备（-0.33%），金属制品Ⅲ（-0.18%）。
标签：机械
2023年中药行业2024年策略报告：以守为攻，低估值下将迎行业反弹
- 西部证券
- 2023/11/23
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截至2023年11月20日收盘，中药II（申万）板块2023年上涨1.81%，相对跑赢医药生物（申万）行业5.26pct，在各子板块中涨幅排名第二，仅次于化药制品（申万）板块。
标签：中药
2023年美护行业年度策略报告姊妹篇：2024年美护行业风险排雷手册
- 浙商证券
- 2023/11/23
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成立关键假设：1）医美：赛道渗透率提升趋势不变；2）医美：无增量监管政策扰动，资本市场政策边际改善；3）化妆品：国货品牌竞争格局有所优化；4）医美&化妆品：消费弱复苏。成立最大软肋：经济下行压力对于消费板块整体冲击，导致各赛道增速显著放缓。
标签：美护
2023年交运行业年度策略报告姊妹篇：2024年交运行业风险排雷手册
- 浙商证券
- 2023/11/23
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航空其他风险：油价大幅上涨。（1）发生概率：较低概率（2）出现时点：24Q1、Q3（3）判断依据：2023年底布伦特原油期货价格一度突破90美元/桶，11月13日为82.52美元/桶，已出现回落趋势。（4）作用机理：2019年，航油成本占航司营业成本的3成以上，航司业绩受油价波动的影响较大。
标签：交运
2023年金属行业2024年度投资策略：长宜为锚丘壑逢时，周期底位拥抱资源
- 开源证券
- 2023/11/23
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1968年以来黄金经历九段连续上涨行情。我们总结黄金上涨行情持续6个月以上的共计九段，时间维度上，黄金具有行情持续时间变短、涨幅变小的特点。较大的波段上涨往往伴随着经济衰退、美元贬值与连续的风险事件，2000年以来，美联储货币政策对金价的影响日益凸显。
标签：金属
2023年食品饮料行业2024年投资策略：需求弱复苏，重点关注高端白酒
- 广发证券
- 2023/11/23
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我国中长期宏观经济增速降档，白酒需求端中长期驱动力相对减弱。根据广发宏观组2022年12月1日发布的报告《走出谷底：2023年宏观环境展望》，二十大报告重申2035年远景目标，需要达到国际公认的发展水平标准，比如目前中等发达国家人均国内生产总值在2万美元以上。
标签：食品饮料高端白酒
2023年建筑建材行业2024年度投资策略：期待地产链复苏，左侧布局新开工链，探寻结构性机会
- 光大证券
- 2023/11/23
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2020年8月，央行及银保监会等部门对房地产企业提出“三道红线”政策以限制房企有息负债规模增速；随着地产商进入“被动去杠杆”阶段，部分企业信用风险逐步暴露。2021H2，房地产销售数据出现明显下跌，主要由于以恒大为代表的多家高杠杆高周转地产商信用风险逐步暴露，财务危机下，房企新开工及推盘放缓，进而导致销售下行。
标签：建筑建材地产
2023年通信行业专题：Vertiv，数字能源基础设施隐形冠军
- 国信证券
- 2023/11/23
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Vertiv（维谛技术）：全球关键数字能源基础设施提供商。Vertiv成立于2016年，总部位于美国俄亥俄州韦斯特维尔市，主要从事关键数字基础设施的设计、制造和服务，2020年公司在纽约交易所上市。
标签：通信数字能源
户外行业机会点调研分析报告
- 炼丹炉
- 2023/11/23
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由炼丹炉发布了《户外行业机会点调研分析报告》这篇报告。我将以图表的形式介绍一下，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。当前市场上户外行业上游企业研发越来越多的特殊材料、黑科技、人体工学设计等使用到下游户外用品品牌中，可以满足用户对户外运动的功能性需求。
标签：户外