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2026年投资策略：牛市中的调整如何修复？主线怎么选？
- 慧博智能投研
- 2026/04/15
- 95
除了2013-2015年，历次牛市期间市场至少会经历两次大级别的调整。
标签： 投资 投资策略 -
2026年美元债二季度策略报告：把握能源冲击下的资产交易节奏
- 平安证券
- 2026/04/15
- 90
26年一季度美债收益率曲线整体熊平。1月，特朗普排除最鸽派的哈塞特的美联储主席提名+特朗普威胁就格陵兰岛问题对欧洲八国加征关税，美债利率上行；2月，AI颠覆效应担忧导致美股调整，长端美债受益于避险情绪；3月，美伊冲突带来的通胀担忧主导市场，10Y美债利率高点升至4.4%，对美联储加息预期发酵，期限利差大幅压缩。
标签： 美元债 能源 资产 -
2026年流动性跟踪与地方债策略专题：央行地量公开市场操作或意在“削峰填谷”
- 国联民生证券
- 2026/04/15
- 65
我们发现历次短端行情大多以温和型结束为主，其结束主要由三类力量触发：1.央行对过低资金价格的纠偏；2.政府债供给冲击、融资需求或稳增长预期回升，导致资金面不再自发宽松；3.前期杠杆与交易拥挤积累后，资金面一旦出现边际变化，短端利率往往面临较快调整。目前央行公开市场持续地量操作主要还是在“削峰填谷”，尚不构成明显的流动性回笼意图，后续关注流动性的消耗，如税期、政府债供给（4月17日开始国债进入完全净融资状态）、跨月央行的配合。
标签： 地方债 市场 流动性 -
2026年策略专题分析报告：出口出海，三分法全景投资框架
- 国金证券
- 2026/04/15
- 82
回顾过去十年中国的出口结构，经历了两个重要的转折点：第一次是2018年首次遭遇“中美贸易摩擦”，此后中国对美直接出口份额下降，出口的地域分散化开启；第二次是2020-2022年全球供应链中断时期，中国凭借更完备的产业链和复工复产速度，获得了更多的全球出口份额，出口产品分散化加速，此时，由于东盟受益于“产能备份基地”的定位，其制造业投资加速，并牢牢坐稳中国第一大贸易伙伴的位子；2025年4月，美国再次单方面发起“对等关税”之后，进一步加速了上述过程，中国的出口结构更加“去美国化”。
标签： 投资框架 投资 -
2026年中国股票策略：2026年第二季度展望，柳暗花明
- 汇丰前海证券
- 2026/04/14
- 119
中东地区持续的地缘紧张局势超出了我们最初的预期——汇丰环球投资研究石油和天然气团队此前将供应扰动持续一个月时间设定为基础情景。目前，市场尚未看到达成协议的明确迹象，Polymarket博彩赔率亦显示美伊在5月底停火的可能性已降至约50%。
标签： 股票 股票策略 -
2026年第15周信用债周策略：中小银行二永债发行展望和投资思路
- 国联民生证券
- 2026/04/14
- 86
2026年4月10日，国家金融监督管理总局修订形成了《国家金融监督管理总局农村中小银行机构行政许可事项实施办法（征求意见稿）》（后称《办法》），并向社会公开征求意见。
标签： 信用债 中小银行 -
2026年第15周信用债周策略：2026年首批银行资本工具批文带来什么增量信息？
- 国联民生证券
- 2026/04/14
- 89
2026年4月2日，中国工商银行和中信银行的金融债额度成功获得了金融监管总局和人行的复批。工商银行共计获得了500亿元TLAC非资本债务工具和7500亿元的资本工具额度，中信银行获得了1600亿元的资本工具额度。
标签： 信用债 银行 -
2026年信用策略系列报告之三：信用超长债行情复盘与展望
- 华福证券
- 2026/04/13
- 90
24年后非金超长债供给大幅放量，与城投严监管、非银欠配挖掘、长债发行利率走低有关。2023年一揽子化债后，城投严监管政策延续，叠加实体融资需求偏弱，信用债“资产荒”持续演绎。
标签： 信用 -
2026年策略专题研究：中东战争烈度下降情境下如何进行行业布局
- 国联民生证券
- 2026/04/10
- 64
历次市场底部的第一波反弹主要来自“超跌反弹”。除2019年10月和2020年4月外，每一次市场的底部反弹均有明显超跌反弹迹象。
标签： 策略 -
2026年投资策略：复盘70年代滞胀期，千金难买“黄金坑”
- 慧博智能投研
- 2026/04/10
- 79
美伊冲突已升级为高烈度地缘冲突，并正通过能源渠道推升滞胀交易。
标签： 投资 投资策略 滞胀 -
2026年投资策略：当“纸币降级”遇上“能源冲击”，70年代回忆录
- 慧博智能投研
- 2026/04/09
- 67
70年代回忆录1970年代，美元脱钩黄金，带来了全球对纸币体系信用的降级，之后又赶上了能源危机的冲击，大类资产价格波动明显加大。当前全球化秩序重塑，受益于全球化的美元信用再度受到挑战，近期全球能源冲击也在加大，我们需要从70年代的历史中总结经验教训。
标签： 投资 投资策略 能源 -
2026年产业策略：碳定价重塑全球贸易，CBAM驱动下的规则重构与产业再分配
- 国泰海通证券
- 2026/04/09
- 145
CBAM的本质是欧盟通过单边碳定价规则，系统性重构全球贸易与气候治理的权力格局。其核心逻辑远非简单的环境政策，而是一场精密的制度设计：以“碳成本对等”为名，行“规则输出”与“绿色壁垒”之实。
标签： 全球贸易 碳定价 贸易 -
2026年策略深度报告：从分母端到分子端，寻找“沙漠之花”——竞争格局优化中的投资机会
- 浙商证券
- 2026/04/08
- 107
全球局势、政策定调和A股市场未出现连续三年扩张估值的情形下，分子端的关注度有望提升，竞争格局优化或为重要抓手。全球局势看，美伊冲突存在不确定性，对全球风险资产造成扰动。根据polymarket预测，美伊在5月31日前停火的概率仅仅超过50%，地缘不确定性或压制市场风险偏好，分子端的重要性凸显。
标签： 投资 竞争 竞争格局 -
2026年策略深度研究：滞胀交易的三阶段——从70年代和2022年看当前异同
- 华泰证券
- 2026/04/07
- 120
历史不会踏入同一条河流，但是会踏着相同的韵脚。2026年3月，国际油价短短一周内大幅走高超过50%，经由霍尔木兹海峡的一切商品运输几乎中断。
标签： 滞胀 -
2026年4月策略观点：业绩有望成为内部因素拐点
- 光大证券
- 2026/04/03
- 79
3月A股先抑后扬，上证指数收跌。3月初以来，受中东局势升级影响，市场风险偏好下行，A股市场震荡下行，而后随着中东局势出现一定的缓和迹象，A股企稳回升。整体来看，3月，A股主要宽基指数均收跌，中证红利、创业板指跌幅较小，而科创50、中证500跌幅较大。
标签： 策略
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