投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年中期策略：把握基本面边际改善、景气周期投资机会
- 国金证券
- 2024/06/07
- 229
复盘交运板块2024年股价表现，年初至今板块上涨9.7%，跑赢沪深300指数4.4pct。板块的亮眼表现主要由基本面支撑，1Q2024板块归母净利润同比增速达31.5%。基本面来看，交运板块的景气度与宏观环境息息相关，进出口景气提振港口吞吐量及跨境物流需求，消费和房地产基建投资支撑快递及ToB物流需求，需求向好地缘政治扰动造就航运运价高景气，出行需求修复带动航司高铁盈利修复。
标签：中期策略投资
2024年下半年全球策略展望：一步之遥
- 建银国际
- 2024/06/07
- 184
密歇根大学消费者情绪调查（CSI）与咨商会消费者情绪调查（CCI）近期出现背离。从问卷设计来看，前者侧重于消费者对耐用品消费的感受，而后者则与一般消费和就业状况密切相关。
标签：策略
2024年债市中期策略展望：乘势待时，谋定后动
- 浙商证券
- 2024/06/07
- 345
第一阶段（1月1日-3月5日）：交易主线为“降准降息预期博弈+基本面信息扰动”。第一阶段10年期国债收益率总体下行，超长期尤其是30年国债表现占优。1月2日，PSL重启信息确认（净投放3500亿为历史第三高），稳增长预期推动债市收益率当日小幅上行，但在降准降息预期下债市做多仍然情绪较浓，后续债市收益率下行较为顺畅。
标签：债市中期策略
2024年策略深度报告：从出口到出海的A股行业变迁线索
- 华鑫证券
- 2024/06/06
- 426
国内经济“量”强“价”弱：外需好于内需，是Q1经济超预期的主要支撑。贡献度拆解：海外需求韧性对出口的支撑较为明确，Q1出口拉动GDP上行0.77个百分点。
标签： A股
2024年策略专题报告：AI与历史上成长赛道比处于什么阶段？
- 信达证券
- 2024/06/06
- 546
本轮AI产业链的超额收益行情始于2022年底，其相对于万得全A指数的最大超额收益达到80%以上。分时间段来看，2022/10-2023/6、2023/10-2023/12、2024/2-2024/3均有小级别超额收益，2023/6/-2023/10、2023/12/-2024/2板块超额收益经历回调。
标签： AI
2024年H2A股投资策略：守候“朱格拉”，星星之火可以燎原
- 国金证券
- 2024/06/06
- 555
本质是“政策底”出现。2月5日降准、2月20日央行跳过MLF直降5年期LPR25BP，情况少见且幅度超出市场预期;同时，2月“M2-社融”出现拐头回升。
标签： A股投资策略
2024年港股选股策略研究：港股“红利贵族”选股策略深度拆解
- 国信证券
- 2024/06/06
- 876
我们在《港股选股策略研究-港股“红利贵族”选股思路初探》中，借鉴标普红利贵族指数的选股思路，提出一种新的港股红利投资的切入角度。参考“红利贵族”的选股思路，我们将恒生综合指数（基准）成分股中股息率高于10%，派息比例大于100%，或者在亏损状态下派息的公司划入“排除组”。
标签：选股港股
2024年固收中期策略：五大主线下的配置选择和交易思路
- 华泰证券
- 2024/06/06
- 766
和2023年相比，2024年以来市场主线既有所承接又有新特征。2023年：全球周期错位+AI科技革命+全球资金再配置是三条主线。中美经济的两个“预期差”，国内复苏动能偏温和，美国基本面维持韧性。
标签：固收中期策略
2024年中期市场策略展望：溪涨清风拂面，一声笛起山前
- 浦银国际
- 2024/06/05
- 238
整体市场的表现仍受宏观经济的驱动。一季度中国经济数据持续超预期，而美国经济韧性较强及通胀仍较顽固导致降息预期有所降温，这些预期的改变有利于中国股票估值的提升，进而驱动中国市场表现向好。
标签：市场策略
2024年中期策略：见龙在田，或跃在渊
- 华泰证券
- 2024/06/04
- 244
我们在2023.11.7港股年度策略中以“峰回路转，春水东流”为标题，而去年8月至今的港股行情，恰是由秋入冬再入春，经历“深蹲”后的“躁动”。
标签：中期策略
2024年中期策略：寻找波动中的“定力”
- 华泰证券
- 2024/06/04
- 436
主要矛盾的预期差决定市场的方向、斜率、节奏，当前三则主要矛盾：①地产需求何时稳住？②制造业供给何时出清？③筹码是否出清？未来Driver在哪儿？对于以上问题的讨论，我们关注1）我们的基线判断是什么？2）市场的一致预期在哪儿？我们尽力以股价隐含的信息来“定量”刻画，和我们相比，是否存在显著的正向或负向预期差？
标签：中期策略
2024年策略专题：寻找下一个时代的核心资产
- 广发证券
- 2024/05/31
- 558
ROE定价特征之一：盈利能力强且稳定的资产，估值高；盈利能力弱，不管稳定不稳定，估值都低；盈利能力中等，高波动反而估值高。实际上，ROE稳定性的讨论核心在于ROE维持既高且稳定的能力。
标签：核心资产资产
2024年利率债中期策略报告：低利率，新均衡
- 华创证券
- 2024/05/30
- 694
2024年上半年，债市供需阶段性失衡，“资产荒”行情极致演绎，久期偏好相对上升，10年期国债收益率震荡下行，最低触及2.2260%。期间，监管关注农商行买卖超长债、特别国债集中供给、“稳地产”预期扰动下，收益率两度触底反弹，但机构“钱多”对债市仍有保护。
标签：中期策略利率债
2024年策略专题：将新质生产力落地到投资组合
- 国信证券
- 2024/05/30
- 428
新质生产力形成是以科技创新为起点，培育和发展新产业为主要路径，推动生产力发生质态跃升的过程。
标签：生产投资
2024年北交所策略专题报告：2024年创新层扩容提质，聚焦“小巨人”及稀缺性新兴企业
- 开源证券
- 2024/05/30
- 421
近期，全国股转公司根据4月30日前基础层挂牌公司披露的2023年年报等情况，按计划开展了2024年第三批创新层进层实施工作，经挂牌公司自查、主办券商核查、全国股转公司初筛等程序，于5月13日确定并发布了2024年第三批拟调入创新层的挂牌公司初筛名单，共计226家公司拟调入创新层。
标签：北交所