投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2023年投资策略专题寻找疫后新声
- 华创证券
- 2023/01/10
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2023年投资策略专题，寻找疫后新声。资本市场在迷惘大疫过后，资本市场陷入阶段性迷惘。宏观数据有格局感，但不擅把脉变局，难解市场近渴；微观体验有草根性，但单点碎片难以还原行业真实图景，甚至有误导性。我们出动16大行业几十位分析师，深聊近五百位上市公司高管。
标签：投资策略
2023年A股年度策略展望 23年转向“衰退”交易
- 广发证券
- 2023/01/10
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2023年A股年度策略展望，23年转向“衰退”交易。我们在21.12.5发布年度策略《慎思笃行》，领先市场提出美国自90年代以来首次的“滞胀+收紧”将是主导22年全球资产定价的锚！我们与市场观点不同在于——（1）当时市场主流观点认为海外将从复苏转向衰退，而我们认为海外面临过去30年未见的滞胀。
标签： A股
2023年度港股投资策略底部重生，四大拐点
- 华西证券
- 2023/01/09
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2023年度港股投资策略，底部重生，四大拐点。回顾2022年，恒生指数最低时相比年初回调36.45%。具体来看，2022年的几个重要节点为：（1）2月24日俄乌冲突爆发，海外不确定性大，能源价格飙升，导致市场恐慌；（2）自3月17日起美联储为应对通货膨胀连续六次加息，利率从0-0.25%提高到3.75-4.00%。
标签：投资策略港股
2023年金融工程年度策略展望量化策略与行业配置
- 国泰君安证券
- 2023/01/09
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2023年金融工程年度策略展望，量化策略与行业配置。2023年是充满机会的一年，美联储加息、地缘政治事件、政策环境都会出现边际好转，权益估值中枢上行趋势即将开启。分母端：2022年3个核心压力皆出现好转，2023年估值修复势在必行。2022年3个压制权益资产的核心因素都将得到边际改善，权益估值中枢将开启系统性修复。
标签：金融工程量化策略
2023年度债券策略之纯债篇利率择时难度加大，信用仓位向中短债倾斜
- 浙商证券
- 2023/01/09
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2023年度债券策略之纯债篇，利率择时难度加大，信用仓位向中短债倾斜。2022年10Y国债整体在【2.58%，2.9%】区间内震荡，按照交易主线可以划分为两个区间，中短债加杠杆是最优策略。（1）1-11月（博弈经济修复状态），排除815降息导致利率中枢下移约10BP，10Y国债利率在博弈政策和基本面之间反复横跳。
标签：债券策略债券利率
2023年A股投资策略向潜在增速缓慢靠拢
- 华安证券
- 2023/01/09
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2023年A股投资策略，向潜在增速缓慢靠拢。美欧经济增速延续下行，衰退大概率在2023年Q2来临。①美国经济大概率在2023年Q2迎来GDP同比负增长。领先美国经济增速6-7个月的两项指标：ISM-PMI以及OECD领先指数（美国）均在2022年Q4进入收缩区间。②欧盟经济衰退时间可能在2023年Q1略早于美国。
标签：投资策略 A股
2023年度金融工程策略报告结构、资金与技术分析
- 上海证券
- 2023/01/09
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2023年度金融工程策略报告，结构、资金与技术分析。扩散指标通常指由一篮子股票组成的宽基指数内在成分股的牛熊比例，即计算每一个交易日其成分股中处于上涨趋势的个股数量占有效的个股总数的比例。该指标的优点在于：1.相较于传统基于单一的指数价格的趋势分析，扩散指数提供了指数更低一层的结构维特征。
标签：金融工程
2023年宏观策略专题报告房地产市场形势综述
- 财信证券
- 2023/01/06
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2023年宏观策略专题报告，房地产市场形势综述。当前经济活动和市场预期均偏弱，内需走弱暂未明显扭转，而房地产需求与投资疲弱是拖累经济基本面的主要因素之一。从固定资产投资完成额累计同比增速来看，除8、9月份有小幅反弹外，全年整体呈持续下行趋势。
标签：宏观策略房地产
2023年投资策略专题未来市场将迈入运动战时代
- 中信建投
- 2023/01/06
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2023年投资策略专题，未来市场将迈入运动战时代。过往每年抓一条主线“静态抱团”的方法在今年被运动战取代。过去几年紧握当年的景气赛道是A股市场的胜负手，如2019年的大消费、芯片等，2020年的茅指数，2021年的宁组合，能否抓住当年的一条胜负手决定了业绩的好坏。
标签：投资策略
2023年度城投债投资策略底线和红线未变，防风险共识进一步加强
- 华创证券
- 2023/01/06
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2023年度城投债投资策略，底线和红线未变，防风险共识进一步加强。近十年内，城投已历经近三轮融资政策的松紧周期，大致分为六个阶段，其中三轮放松、三轮收紧，当前处于第三轮收紧阶段（2021年初至今）。2021年，疫情有所缓和，经济形势明显好转，政策端开始重申结构性问题，对于城投的债务问题开始实施分类监管。
标签：投资策略城投债
2023年城投区域分析手册之云南篇云南省信用环境透视
- 方正证券
- 2023/01/06
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2023年城投区域分析手册之云南篇，云南省信用环境透视。云南省位于我国西南边陲，与缅甸、越南、老挝三国接壤，是中国通往东南亚、南亚的窗口。云南省下辖8个地级市和8个自治州，按照省十四五规划中“滇中崛起、沿边开放、滇东北开发、滇西一体化”的空间布局，可分为四大区域。
标签：城投信用
2023年度固定收益投资策略经济的重心在哪？向内走还是向外走
- 长江证券
- 2023/01/06
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2023年度固定收益投资策略，经济的重心在哪？向内走还是向外走。截止于2022年12月23日，10年国债收益率收于2.83%，与2021年12月2.83%的中枢相差无几，利率最低也仅仅触及到短暂的2.58%左右。长端利率看，与2019年表现十分接近。10年国债收益率年末余年尾基本保持一致，全年的振幅仅有30BP。
标签：投资策略固定收益经济
2023年度A股策略展望周期复位，先重启、再升级
- 国盛证券
- 2023/01/06
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2023年度A股策略展望，周期复位，先重启、再升级。2022年，我们策略看宏观部分基本都在论述一件事：“外胀”+“内滞”，怎么破局？过去的一年以来，内滞+外胀的宏观预期是A股趋势最大的利空，其中，起到直接作用的是三大负向贝塔：美元紧缩、地产信用、疫情形势。
标签： A股
2023年大类资产配置策略 2022 年后的美元、美债和黄金逻辑变化
- 中国银河证券
- 2023/01/06
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2023年大类资产配置策略，2022年后的美元、美债和黄金逻辑变化。市场冲击因素：能源供给冲击和金融条件收紧，美元和美债冲击。大类资产表现：除能源、粮食外的大宗、权益、非美货币除卢布悉数走弱。美元和美债：10月21日盘中，10Y美债达到4.34%，11月2Y美债盘中达到4.896%。
标签：大类资产资产配置美元美债
2023年度城投债投资策略近十年城投历史周期复盘，当前处于第三轮收紧阶段
- 华创证券
- 2023/01/05
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2023年度城投债投资策略，近十年城投历史周期复盘，当前处于第三轮收紧阶段。近十年内，城投已历经近三轮融资政策的松紧周期，大致分为六个阶段，其中三轮放松、三轮收紧，当前处于第三轮收紧阶段（2021年初至今）。2021年，疫情有所缓和，经济形势明显好转，政策端开始重申结构性问题，对于城投的债务问题开始实施分类监管。
标签：投资策略城投债