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2026年中国宏观经济及大宗商品展望：通胀被动抬升，衰退交易处于酝酿中
- 山金期货
- 2026/04/01
- 88
前2个月，工业增加值增速加快。高技术制造业增长13.1%，快于全部规模以上工业6.8个百分点。
标签： 大宗商品 宏观经济 经济 通胀 -
2026年宏观深度：稳就业催生超预期变化
- 国信证券
- 2026/04/01
- 76
输入型通胀通常表现为国际原材料价格上涨向国内终端消费品传导的成本压力，在指标上体现为CPI定基指数与PPIRM定基指数比值持续下行，即原材料价格涨幅持续强于消费品。
标签： 就业 -
2026年从滞胀到衰退，拢共分几步？
- 财通证券
- 2026/04/01
- 144
滞胀（Stagflation）最初是英国保守党议员伊恩·麦克劳德（IainMacleod）于1965年11月17日在英国议会辩论发言时提出的。20世纪70年代美国等主要发达国家出现了经济停滞与通货膨胀并存的现象。
标签： 滞胀 -
2026年日本：中央高债务，何以降赤字？——大国财政宝典系列2
- 长江证券
- 2026/03/31
- 260
日本现行的财政预算体系核心特征可概括为：以法律为基础，兼顾中央集权与地方自治。二战后，日本确立了立宪财政制度，并在此基础上逐渐构建起包括《财政法》、《会计法》等法律在内的预算框架。
标签： 债务 财政 赤字 日本 -
2026年宏观深度研究：辩证分析海外能源供给缺口对中国的影响
- 华泰证券
- 2026/03/31
- 163
美伊战争爆发、霍尔木兹海峡史上第一次封锁已达一个月时间。目前，战争和海峡封锁时长有中长期化的风险。
标签： 供给 能源 -
2026年二季度宏观策略：全球能源告急，中国逆风破局
- 浙商证券
- 2026/03/31
- 249
从生产端来看，我们预计2026年Q2的GDP增速或为4.8%。其中，第一产业在粮食安全基调下有望平稳增长，第二产业受益于出口强劲及工业稳增长支撑下或将保持积极态势，第三产业受新质生产力发展带动，生产性服务业或将快于消费性服务业，消费性服务业在假日经济利好下或有脉冲式表现。
标签： 宏观策略 能源 -
2026年宏观专题报告：投资“开门红”可否持续？
- 申万宏源研究
- 2026/03/31
- 83
2026年初固定资产投资大幅上行，反弹幅度“史上罕见”；结构上，四大分项投资均有走强。2026年1-2月，固定资产投资增速时隔七个月后再度转正、较2025年12月上升16.9个百分点至1.8%；剔除价格因素后的实际投资增速也有明显上行、较2025年12月回升16.2个百分点至4.4%。
标签： 投资 -
2026年“美国中选”系列之二：特朗普还能如何压制油价？
- 申万宏源研究
- 2026/03/31
- 203
美伊地缘冲突升级后，全球油价呈现出更强的分化特征。区域层面，全球市场分割加深。亚洲最紧张、欧洲居中、美洲存在相对缓冲。阿曼原油与迪拜原油涨幅更大，反映亚洲现货短缺。
标签： 美国 -
2026年第13周宏观周度述评系列：应该如何度过“贝叶斯定价”的阶段
- 广发证券
- 2026/03/31
- 112
应该如何度过“贝叶斯定价”的阶段？在前期报告《全球资产隐含的定价假设是什么》中，我们认为：全球市场对于油价高位长期化有一定的担忧，同时对地缘新变局、打破油价高位也保留一定期待，从而定价以流动性冲击为总量主线、“微滞胀”特征为结构主线、计入部分衰退风险，并嵌入了一个“地缘缓和-修复交易”的反攻期权。
标签： 定价 -
2026年宏观经济专题研究，十张图看油价冲击
- 慧博智能投研
- 2026/03/30
- 95
2026年2月28日伊朗局势爆发后，战事持续升级并步入第四周，霍尔木兹海峡遭遇实质性封锁，以色列对伊朗核心能源设施的直接打击，不仅让全球能源运输的关键通道陷入梗阻，更打破了国际油价的供需平衡。
标签： 经济 宏观经济 -
2026年美联储政策观察：美联储年内会重启加息吗？
- 国联民生证券
- 2026/03/30
- 253
仅仅几周，市场对今年剩余时间的流动性预期便迎来显著转向。在波斯湾局势持续紧张、国际油价居高不下的压力下，通胀风险再度升温，全球主要央行本月普遍按兵不动，甚至释放“鹰”派信号，市场此前的宽松预期快速逆转。
标签： 政策 美联储 加息 -
2026年国际大都市财政支持文化产业案例——赫尔辛基篇
- 国泰海通证券
- 2026/03/27
- 140
芬兰对文化产业的定义偏重传统业态。芬兰相关主管政府部门对该国文化产业从广义到狭义作了四层面的界定，目前该国文化产业统计工作主要基于狭义定义，即将文化产业视作“与商业运作、听众和观众规模以及文化和艺术作品的传播扩大能力有关的商业活动”，如电影、广播电视、出版活动、音乐行业和文艺作品的创作活动。
标签： 文化产业 财政 文化 -
2026年“大展宏图”系列研究三：为何全球前两大经常顺差国都面临汇率迷局？
- 浙商证券
- 2026/03/27
- 314
外汇市场本质上是跨国资产的相对定价市场，汇率既反映两国商品与服务的相对价格，也反映两国金融资产的相对回报、风险溢价与资本流动约束。传统研究中最常见的三类汇率定价框架为购买力平价（PPP）、利率平价（IRP）和国际收支（BOP）分别对应商品市场、资本市场与外汇供需出清机制，具体而言：其一，购买力平价（PurchasingPowerParity，简称PPP）在经济学上，是一种根据各国不同水平的价格水平计算出来的货币之间的等值系数。
标签： 汇率 -
2026年深挖宏观数据系列之十一：油价大幅上涨，宏观影响几何？
- 中国银河证券
- 2026/03/27
- 315
从历史复盘看，我们以油价当月同比涨幅超过50%和三个月环比涨幅超过30%作为“大幅上涨”的识别标准，对历次大幅上行阶段进行梳理后发现，原油价格的剧烈上涨大致对应三类宏观情景。
标签： 宏观数据 -
2026年今年财政的平衡、倾斜和改革焦点
- 华创证券
- 2026/03/26
- 69
虽然今年广义财政支出增量有限（约4000亿（去年为1.4万亿），因卖地收入承压或更低），但一本账（一般公共预算）支出增速不低（增长4.4%，去年为1%），边际增量达到1万亿（注：边际增量=今年同比增量-去年同比增量，今年同比增量1.27万亿，去年同比增量0.27万亿）。
标签： 财政 焦点
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