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2025年策略研究专题报告：连跌三年后行业表现
- 国联民生证券
- 2025/04/21
- 343
2009年以来，行业连续三年跑输上证综指总次数共计35次。从连续跑输三年的场景次数来看，仅钢铁行业跑输3次；剩余26%的行业跑输2次，如煤炭、电力设备、医药生物等；52%的行业跑输1次，如有色金属、机械设备、食品饮料、非银金融等；19%的行业跑输0次，如家用电器、银行、电子等。
标签： 策略 -
2025年对等关税风暴下的大类资产策略应对
- 华鑫证券
- 2025/04/16
- 388
第一层级:基准税率10%，低于市场预期；第二层级:特定行业:美国看重的战略行业，钢铝25%(已生效)、汽车(3月26日宣布加征25%，4月3日凌晨生效)、铜、芯片、成品药、制药原料、电池、石油天然气等；第三层级:对等关税，动态调整的基于逆差计算的对等关税（逆差/对美出口额）。
标签： 关税 资产 -
2025年稳健策略专题：低利率环境下，固收+有望再迎发展，关注中波稳健策略
- 中国平安
- 2025/04/14
- 513
2014年我国经济进入“新常态”之后，10年期国债收益率迎来趋势性下降，并在2024年一举突破20年以来的收益下轨，纯债投资迎来低利率时代，意味着以债券型基金、稳健型理财产品等为代表的固收类资产，收益中枢会持续降低，且投资操作难度会提升。
标签： 利率 固收 环境 -
2025年美元债与外汇二季度策略：踩准滞胀交易切换节点
- 中国平安
- 2025/04/14
- 206
受到政府削减支出、关税和地缘政治的不确定性影响，年初美国企业和居民的乐观情绪逐渐消失；叠加寒冷天气拖累基本面表现，海外衰退交易升温。年初以来，2Y和10Y美债利率分别下行34BP和24BP，曲线趋陡。
标签： 美元 美元债 滞胀 外汇 -
2025年不确定性大幅加剧的策略思考
- 浙商证券
- 2025/04/14
- 110
过去一周总结：关税扰动、择机降准降息预期升温以及权益市场底部反弹等因素交织，债市呈现倒N型走势；利率优于信用，城投优于二永。1-5年国债下行7-9bp，1年存单与1-3年AAA城投债下行5bp以上，5年地方债亦有较好表现。
标签： 策略 -
2025年二季度债市投资策略：“择机”窗口已到，利率或破前低
- 西部证券
- 2025/04/10
- 178
25年一季度稳汇率与防风险诉求上升，市场主线为资金面收紧与风险偏好抬升；随着赎回担忧证伪、资金持稳，债市收益率震荡修复。
标签： 投资 债市 投资策略 -
2025年二季度信用策略：利差或走阔，久期仍可加
- 中国平安
- 2025/04/10
- 206
市场走势：信用债利率多数上升，但上升幅度少于利率债；信用利差基本压缩，低等级信用利差压缩最多；期限利差多小幅压缩。
标签： 信用 久期 -
2025年港股市场春季投资策略：经历风雨，积极防御
- 兴业证券
- 2025/04/09
- 336
美东时间4月2日，特朗普政府宣布全面征收关税，4月5日起对所有国家征收10%的“基准关税”，4月9日起对美国贸易逆差最大的国家征收更高关税，包括中国大陆额外加征34%、越南46%、泰国36%、中国台湾32%、印度26%、韩国25%、日本24%、马来西亚24%、欧盟20%等。
标签： 港股 股市 投资策略 -
2025年基金研究专题报告：港股基金投资策略
- 国联民生证券
- 2025/04/09
- 520
南向资金定价权持续强化，港股ETF同步呈现虹吸效应。2024年港股市场流动性中枢显著抬升，南向资金全年累计净流入规模超过8000亿港元，2025年年初仍保持资金净流入态势，1月净流入金额达1256亿港元，创下近三年新高。
标签： 基金 基金投资 基金投资策略 投资策略 港股基金 -
2025年红利选股策略的构建：弱景气下红利风格或可持续占优
- 华福证券
- 2025/04/07
- 508
2011年以来，大部分时间红利风格相较于市场存在一定的优势，对比红利全收益指数与中证全指全收益指数，超过一半的年份下红利可以跑赢市场。
标签： 选股 -
2025年一季度策略总结与未来行情预判：一季度指数涨跌互现，市场或需注意风险
- 华创证券
- 2025/04/07
- 612
2025年第1季度已经过去，市场主要指数涨跌互现，其中国证2000一骑绝尘，季度上涨6.03%，中证1000涨幅4.51%。
标签： 市场 总结 风险 -
2025年二季度投资策略
- 长城证券
- 2025/04/03
- 307
美国政府债务的可持续性目前已被视为金融稳定的最大风险。特朗普任期财政或难以收紧。
标签： 投资策略 投资 -
2025年行业配置主线探讨：可能是季度级别的风格变化
- 信达证券
- 2025/04/02
- 290
2025年3月以来市场风格有所变化，2025年1-2月表现最强的成长板块走弱，AI、机器人等板块热度下降。2025年1-2月表现弱的部分板块，如国防军工、建材、煤炭、钢铁等价值板块开始走强。
标签： 行业配置 市场 -
2025年北交所新股投资策略深度：募资额及打新门槛提高，利于机构参与
- 国联民生证券
- 2025/03/31
- 2010
北交所进入IPO受理及审核新常态化，支持专精特新优质中小企业挂牌上市。北交所成立初期，基本制度规则总体平移原新三板精选层，股票发行上市全面实施注册制，拟设置挂牌上市、直联机制及直接IPO三条上市路径，为优质中小企业提供更加便捷、多元的上市渠道。
标签： 北交所 投资策略 投资 -
2025年Q2A股策略展望：柳暗花又明
- 华创证券
- 2025/03/28
- 279
A股总市值100万亿相比于居民存款规模157万亿，比值65%仍处于近十年低点，该比值中性假设回归近5年均值（77%），A股总市值或存在10%的上行空间，对应11万亿增量资金流入股市。超储入市需3个条件：1、超储真实存在且是普遍现象、2、超储有释放意愿，信心提升3、股市有吸引力。
标签： A股
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