金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2023年IPO市场回顾及2024年打新策略展望：重量更重质，展望IPO新常态
- 国泰君安证券
- 2024/01/11
- 562
4月主板注册制改革落地标志A股市场全面注册制改革完成。主板注册制改革自2月1日发布正式稿至2月17日发布正式文件仅2周时间，改革完成速度远快于双创板块，4月10日首日主板注册制新股上市标志A股全面注册制改革正式落地。
标签： IPO 市场
2023年债市复盘系列之三：再见2023，可转债复盘
- 华创证券
- 2024/01/11
- 1021
2023年转债先强后弱，内外宏观环境演变与政策博弈仍然是主要影响因素，北向资金、汇金入市、再融资限制等资本市场变量也不容忽视。从指数走势上看，转债跟随正股先后呈现较强反弹、震荡走弱、二次反弹、横盘震荡、快速下行、触底企稳的形态。
标签：债市可转债
2023年债市复盘系列之二：再见2023，信用债复盘
- 华创证券
- 2024/01/11
- 685
2023年，信用债市场在上半年结构性“资产荒”与下半年“一揽子化债”政策驱动下走出结构牛市，期间“宽信用”预期与机构赎回短暂扰动。1月，2022年末理财赎回潮影响余温仍在，信用利差V型波动。
标签：债市信用债
2024年全球大类资产配置展望：全球资产定价环境徐启新章
- 中国银河证券
- 2024/01/11
- 655
回顾2023年，大宗商品方面，黄金的防御属性凸显，截至12月22日累计收益率13.05%；油气在地缘政治影响和减产预期与实际生产分化的双重压力下，经历了宽幅震荡，ICE布油和NYMEX天然气价格出现不同程度的下跌。
标签：资产配置
2024年公募“固收+”23年年度业绩回顾与策略分析
- 国元证券
- 2024/01/11
- 809
19-21年是固收+产品发展的黄金期，而近两年受业绩影响，整体规模下滑，数量增速放缓。回顾固收+产品的发展历史，2015年以前固收+产品平稳发展，15年下旬在股市大幅下跌的影响下，部分灵活仓位权益产品大幅减仓，同时很多新成立的基金保持低仓位观望，因此很多公募产品被动成为固收+产品，固收+产品的规模突增。
标签：公募固收
2024年策略专题：全球低通胀时期的市场表现
- 国联证券
- 2024/01/11
- 248
低通胀时期，流动性往往充裕。1995年至今，美国、欧元区、日本、韩国和中国共经历过15次CPI增速小于1、PPI增速小于0的低通胀时期，其中主要集中在1998年、2008年和2015年左右，分别由亚洲金融危机、全球金融危机、欧债危机引起。
标签：低通胀通胀
2024年金融工程专题研究：个股与行业的共振，联合动量因子
- 国信证券
- 2024/01/11
- 9758
无论是在学术界还是在业界，个股趋势中的动量反转效应都是非常重要的研究课题。早在1967年，RobertLevy就提出将股票价格变化的相对强弱作为股票筛选的重要准则（RelativeStrength）。
标签：金融工程
2024年金融工程专题研究：量化视角下的“固收+”基金选择
- 国信证券
- 2024/01/11
- 543
根据团队前期发布的专题报告《“固收+”基金标签体系与业绩归因全解析》中介绍的方法，将“固收+”基金的季度收益拆解成股票持仓、债券持仓、可转债持仓、现金持仓、打新1和隐形交易收益六项，并求各资产的历史平均收益贡献。
标签：金融工程
2024年第一季度市场策略报告：“复苏”将至，优选“成长”
- 财信证券
- 2024/01/10
- 741
2023年全球指数大多上涨。2023全年，由于欧美经济好于预期、美联储加息临近尾声，全球市场明显回暖。14个全球重点股指中，有11个股指上涨，涨跌幅中位数为+17.62%，纳斯达克指数涨幅居前。
标签：市场策略
2024年高景气逻辑再重构下的权益基金选择
- 国海证券
- 2024/01/10
- 291
景气度投资观点分歧：效率vs风险。基金经理对景气度投资有着截然不同的两派观点。支持者看中景气度投资的效率，反对者主要认为景气度投资的风险阶段性较大。基金经理的投资风格和对待景气投资的态度往往相对稳定。
标签：权益基金基金
2024年度策略资金主体篇：辨天时，求生存
- 德邦证券
- 2024/01/10
- 426
北向资金北向资金11月净流入-17.77亿元，12月净流出-129.26亿元，2023年北向在4、5、8、9、10、11、12月份净流出，全年整体净流入437.04亿元。在22年11月国内疫情防控逐步放开、经济复苏预期及确定性大幅上升，北向资金大举买入；2023年8、9、10月份则出现大幅流出，11月流出明显减少，12月较11月流出增加；截至23年12月31日，全年北向整体净流入437.04亿元。
标签：投资策略
2024年年度策略报告：建材行业策略，寻找沙漠之花
- 国泰君安证券
- 2024/01/10
- 389
从对2023年的估值拆解来看，消费建材核心公司股价表现受到盈利预测和估值变动的同步影响，其中业绩预测的下调来自于市场年初对于行业环境的错判，而估值在市场交易中下行，则体现了目前股价中隐含的对未来预期的谨慎。
标签：建材
2024年金融工程专题研究：高频订单成交数据蕴含的Alpha信息
- 国信证券
- 2024/01/10
- 1446
对于量化研究者而言，好的数据是一切策略的开始。在个股数据研究过程中，我们通常可以根据数据类别的不同将其划分为基本面数据、分析师预期数据、量价类行情数据和另类数据等。
标签：金融工程
2024年A股展望：拨云见日，波浪前行
- 华福证券
- 2024/01/10
- 447
多维度看待市场底部：我们从估值、流动性溢价、工业品价格、巴菲特指标等四个维度对于2012年以来的市场底进行了刻画（2012年之前市场环境与当前有较大不同）。
标签： A股
2024年策略深度报告：主动权益基金何时能再次跑赢市场
- 信达证券
- 2024/01/10
- 236
从市值风格来看，主动权益基金超配大市值股票，低配小市值股票。截至2023年三季度，主动权益基金对市值在200亿以上的大市值股票持股比例合计达到84%，其中对市值规模在2000亿以上的超大市值股票持股比例达到30%。
标签：主动权益基金权益基金基金

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