金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年金融工程专题研究：高频订单成交数据蕴含的Alpha信息
- 国信证券
- 2024/01/10
- 1446
对于量化研究者而言，好的数据是一切策略的开始。在个股数据研究过程中，我们通常可以根据数据类别的不同将其划分为基本面数据、分析师预期数据、量价类行情数据和另类数据等。
标签：金融工程
2024年A股展望：拨云见日，波浪前行
- 华福证券
- 2024/01/10
- 448
多维度看待市场底部：我们从估值、流动性溢价、工业品价格、巴菲特指标等四个维度对于2012年以来的市场底进行了刻画（2012年之前市场环境与当前有较大不同）。
标签： A股
2024年策略深度报告：主动权益基金何时能再次跑赢市场
- 信达证券
- 2024/01/10
- 236
从市值风格来看，主动权益基金超配大市值股票，低配小市值股票。截至2023年三季度，主动权益基金对市值在200亿以上的大市值股票持股比例合计达到84%，其中对市值规模在2000亿以上的超大市值股票持股比例达到30%。
标签：主动权益基金权益基金基金
2024年A股年度投资策略：产出缺口修复，市场拾级而上
- 国联证券
- 2024/01/09
- 718
2023年，国内宏观经济从年初的“强预期强现实”逐步转向年末的“弱预期弱现实”，市场也随之多次下探底部区间。其中展现出来的是投资者对经济发展的不确定性，在地产周期下行的大背景下，内需难以接棒经济，而外部又面临“逆全球化”、技术制裁等多项挑战。
标签： A股投资策略
2024年十大投资主题
- 华泰证券
- 2024/01/09
- 724
我们一如既往推出2024年的十大投资主题。在变局年代，期待年初预判对全年走势毫无疑问是种奢望，更需要做的是对政策等边际变化的敏感度。但我们相信认知差未来将比信息差更重要，很多主线性的东西可以推演和预判，并助力投资。
标签：投资
2024年投资范式展望：高股息策略再审视
- 国信证券
- 2024/01/09
- 436
三段超额区间，全年显著跑赢。阶段1：2-5月各高股息指数普遍跑赢。美联储降息预期证伪，经济复苏预期未能稳固，行业轮动维持高速，市场步入震荡期，红利低波类指数大幅占优。
标签：投资范式
2024年投顾转型必要性深度剖析：美国资管机构发展沉浮录
- 国海证券
- 2024/01/08
- 906
美国投顾商业模式历经了四个阶段，从最初分业经营开始，养老金入市极大推动了财富管理行业的发展，而固定佣金的取消进一步促使美国财富管理行业从卖方投顾向买方投顾转型。如今，美国投顾商业模式仍然以买方投顾为核心，同时通过智能化的手段为投资者提供更加便捷、智能、高效的投顾服务。
标签：资管
2024年科创板2023年全景复盘
- 中国银河证券
- 2024/01/08
- 4175
涨跌幅：截至2023年12月31日，“科创50指数”收盘价为852.00，相较年初下跌11.24%，跑赢沪深300（-11.38%）和创业板指（-19.41%），跑输上证指数（-3.7%）和北证50（14.92%）。
标签：科创板
2024年度股票量化策略私募基金投资策略：超额趋稳态，配置成常态
- 国金证券
- 2024/01/08
- 1367
目前主流的私募基金股票量化策略主要细分策略为量化选股、指数增强、市场中性策略，这里我们将这些主要的量化策略合并分析。从影响股票量化策略的市场因素来看，主要涉及交投活跃度、波动水平、行业轮动速度、市场风格特征、股指期货基差贴水情况、因子稳定性、行业政策影响等。
标签：基金投资投资策略私募基金量化策略
2024年度全球资产配置和国内基金投资策略：山高水阔，大鹏待风
- 上海证券
- 2024/01/08
- 9479
近年来，随着前期较为火热的互联网等行业日渐成熟，全球经济增长略显乏力。AI等新增涨点还未完全落地，全球经济与地缘政治冲突日渐加剧，产业结构失衡、通胀、经济衰退等问题加剧。
标签：基金资产配置投资策略
2024年度策略展望：船过江心，云初散、浪未平
- 国盛证券
- 2024/01/08
- 212
东缓升、西未落，都是表象，归根结底，内外部的预期差其实主要源自于【货币-信用】传导不畅；具体来说，对于国内，是【宽货币-宽信用】传导不畅，对于美国，则是【紧货币-紧信用】传导不畅。
标签：投资策略
2024年股市资金面展望：前平后高，熊牛转换
- 中信建投证券
- 2024/01/08
- 879
证监会正全面推进投资端改革。9月10日，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，降低了对负债久期长的保险品种偿付能力要求，同时降低保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股票、公募REITs的风险因子，提升保险资金大盘蓝筹股、科技股配置积极性。
标签：股市资金
2024年A股策略专题：新型举国体制下的投资线索
- 国泰君安证券
- 2024/01/08
- 246
举国体制是以国家安全和发展利益为最高目标，动员和调配全国有关力量，包括精神意志和物质资源，攻克某项尖端技术或国家级重大项目（计划）的工作体系和运行机制。
标签： A股
2024年策略专题报告：配对交易思路对冲投资风险
- 国信证券
- 2024/01/08
- 308
经济周期对应的风格切换构成不同属性投资策略的依据：PPI是典型的顺周期指标，其拐点和库存、信用等指标体系密切相关，都是每一轮三年左右的周期经验。
标签：投资风险
2024年美债研究框架：供需视角下的发现
- 中国平安
- 2024/01/08
- 600
规模：目前，美国可交易国债规模为26万亿，加上不可交易部分，合计33.8万亿美元，占2022年GDP比重为130%。美债供给主要由赤字决定：正常情况下每年的赤字率在3%-5%，经济危机期间会大幅抬升。赤字结构与财政可持续性：赤字包含基本赤字+利息支出两部分。23财年(22年10月-23年9月)财政赤字1.7万亿美元，赤字率为6.1%。
标签：美债

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