宏观研究 - 报告精读 - 未来智库

2023年全球宏观经济展望全球流动性风险减弱，衰退交易需等待
- 中国银河证券
- 2022/12/13
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2023年全球宏观经济展望，全球流动性风险减弱，衰退交易需等待。美国经济先行指标和同步指标回落，美国产能利用率已经到达高点，意味着美国工业制造业对GDP的贡献到达顶点。随着利率水平上行，新建住宅下滑。PMI指数快速回落，但依然在扩张区间。社会零售持续下滑。美国经济同步指标增速下滑至1.5%。
标签：宏观经济流动性
2022年从全球原油格局演变的视野再思俄乌冲突俄乌冲突对全球原油贸易格局的影响
- 华创证券
- 2022/12/12
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2022年从全球原油格局演变的视野再思俄乌冲突，俄乌冲突对全球原油贸易格局的影响。全球原油供给有三个较为明显的特征：一是资源分布高度不均衡。以目前探明的储量看，中东、中南美洲是原油储量最丰富的地区，占全球储量比分别为48.3%、18.7%。委内瑞拉、沙特、加拿大、伊朗、伊拉克是储量最多的五个国家。
标签：原油俄乌冲突
2022年利率专题研究政策利率、货币市场利率与存贷款市场利率分析
- 方正证券
- 2022/12/09
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2022年利率专题研究，政策利率、货币市场利率与存贷款市场利率分析。政策利率是市场利率的参考基准，央行通过调控政策利率进而传导至市场利率，并调控宏观经济。随着我国金融体系不断发展成熟，央行货币政策调控也逐渐由数量型调控转向价格型调控转变，因此政策利率显得更为重要。
标签：利率货币市场
2022年宏观研究亚洲地区防控放松后疫情和经济有哪些变化？
- 华安证券
- 2022/12/07
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2022年宏观研究，亚洲地区防控放松后疫情和经济有哪些变化？亚洲地区的防控放松过程可分为2021年夏季的小幅放松和2022年春季的大幅放松两阶段。在2021年夏季第一轮小幅放松里中国台湾的放松幅度最大，其OxCGRT指标从7月的74下降至9月的49，下降了25点；其次越南从8月的79下降至10月的64。
标签：亚洲疫情经济
2022年宏观经济专题报告中国产业结构调整时经济维持韧性的原因分析
- 国信证券
- 2022/12/07
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2022年宏观经济专题报告，中国产业结构调整时经济维持韧性的原因分析。第一个增速平台：2002-2011年，中国实际GDP同比平均约为10.7%；2012-2018年，中国实际GDP同比平均约为7.2%，较前一平台下降3.5个百分点；2019年中国实际GDP同比约为6.0%，较前一平台下降1.2个百分点。
标签：宏观经济产业结构调整
2022年中国特色估值体系专题研究国企价值重估有望迎来持续性行情
- 国联证券
- 2022/12/07
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2022年中国特色估值体系专题研究，国企价值重估有望迎来持续性行情。国企在承担社会责任和推动经济发展中发挥了重要的作用，是贯穿整个国家国民经济的支柱。社会责任方面，2021年国有企业为5633.08万人提供了工作岗位，解决了城镇12%的就业，2019年国有企业贡献了全国31%的税收，共计4.87万亿元。
标签：估值国企
2023年宏观经济与资本市场展望疫情约束弱化，消费会有多好？
- 中泰证券
- 2022/12/06
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2023年宏观经济与资本市场展望，疫情约束弱化，消费会有多好？今年美国经济增长韧性较强，引发美联储的持续加息进程。这在给全球经济带来调整压力的同时，使得美国自己也很难独善其身。根据我们构建的美国“衰退时钟”模型估计，未来的一到两个季度内，很可能美国经济增长就会步入实质性衰退。
标签：宏观经济资本市场消费
2023年宏观经济与大类资产配置展望 2023年中国经济有望迎来复苏
- 西部证券
- 2022/12/05
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2023年宏观经济与大类资产配置展望，2023年中国经济有望迎来复苏。2023年是政府换届年，我们预计稳增长将成为新一届政府的重要工作之一，预计全年经济增长目标可能定在5%左右。由于2022年增长基数较低，2023年实现5%左右增长的可能性较高。我们预计随着防疫政策进一步优化，2023年疫情给经济造成的负面影响减弱。
标签：宏观经济资产配置
2022年从境外实践看我国放松防疫后的消费与通胀前景境外防疫放松过程的启示
- 招商证券
- 2022/12/05
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2022年从境外实践看我国放松防疫后的消费与通胀前景，境外防疫放松过程的启示。美国：在今年3月对内全面开放、6月中旬撤销入境限制，内外开放时隔近三个月。在去年Delta和Omicron暴发的初期均短暂收紧防疫措施，结合图2-3可知，收紧大概率是因为死亡率上升、防止医疗资源挤兑。今年放开后“疫情数据”（后面解释加引号的原因）未现大规模反弹。
标签：消费通胀
2023年宏观经济展望国际从抗通胀向抗通缩转变
- 长城证券
- 2022/12/02
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2023年宏观经济展望，国际从抗通胀向抗通缩转变。当前中国房地产周期已经度过快速发展阶段，进入到后周期。在这个周期房价下行压力逐渐增大，购房预期逐渐减弱，房价收入比和房价租金比将向合理水平回归。受疫情冲击的影响，今年城镇居民可支配收入增速再次回落，截至9月份累计增速回落至4.3%。
标签：宏观经济通胀通缩
2022年美国科技创新历史专题研究引领全球的科技力量，20世纪60年代至今
- 东海证券
- 2022/12/02
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2022年美国科技创新历史专题研究，引领全球的科技力量，20世纪60年代至今。20世纪60年代末期，日本和西欧快速发展，美国制造业在全球的领先地位逐步受到挑战，贸易顺差不断下降，同时越南战争的干扰叠加扩张性财政政策使得美国财政赤字连创新高，宽松的财政政策未能减缓经济内生性下行的步伐，美国开始进入衰退期。
标签：科技创新
2023年宏观经济专题报告 2022年财政回顾与2023年财政政策展望
- 长城证券
- 2022/11/30
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2023年宏观经济专题报告，2022年财政回顾与2023年财政政策展望。回顾2022年整年的财政政策，我们认为“合理适度、不透支未来”是总基调，“财政前置”和“准财政工具的大力使用”是主要特点。3月份政府工作报告中确定的赤字率反映了“合理适度”的定位，今年以来刺激经济需求上专项债额度的有限增加、政策性银行发债方式代替发行国债等都反应了“不明显增加政府杠杆率”的政策取向。
标签：宏观经济财政政策
2023年美国经济展望美国通货膨胀走势展望
- 长城证券
- 2022/11/28
- 1387
2023年美国经济展望，美国通货膨胀走势展望。这一轮美国通胀持续超预期，主要是需求旺盛和美联储货币政策收紧不足导致。一方面，2020年疫情期间美国大幅扩张财政和货币，刺激了居民消费，美国通胀伴随疫情后经济复苏不断升高。2020年12月，美国国会通过了9000亿美元《新冠纾困法案》。
标签：美国经济通货膨胀
2022年国企改革专题报告二十大报告聚焦未来国企改革五大方面
- 国泰君安证券
- 2022/11/23
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2022年国企改革专题报告，二十大报告聚焦未来国企改革五大方面。国有企业在保就业、稳民生方面发挥重要作用。2020年国有企业城镇就业人数5562.98万人，占全国城镇就业12%；2021年，国有企业应交税费53559.9亿元，同比增长16.6%，占全国税收总额31%。其中中央企业36234.1亿元，同比增长14.0%，地方国有企业17325.8亿元，同比增长22.6%。
标签：国企改革
2022年FOMC加息影响研究系列专题本轮加息对于大宗商品影响及展望
- 东海证券
- 2022/11/22
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2022年FOMC加息影响研究系列专题，本轮加息对于大宗商品影响及展望。大宗商品指可进入流通领域，非零售环节，具备商品属性且用于工、农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品，主要包含三大类别：能源商品、基础原材料、农副产品。大宗商品多处工业基础上游或中游，反映市场供需的期货和现货价格波动直接影响中下游及整体经济生产活动运行。
标签：大宗商品加息