投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年投资展望：算法进步+应用落地，商业闭环逐步形成
- 中信证券
- 2023/12/28
- 1107
在OpenAI于2022年底发布的ChatGPT大获成功后，在2023年，全球各大科技公司全力投入生成式AI领域，如Meta的LLaMA2、Google的Bard聊天机器人和Gemini、百度的ErnieBot，以及OpenAI的GPT-4等。从资本市场的反应来看，市场亦给予了积极的反馈。
标签：投资
2024年A股投资策略报告：顺“市”而为
- 国金证券
- 2023/12/28
- 511
当前国内经济形势更像哪一年？从库存周期的角度来看，2023年以来工业企业库存增速持续下行，表现为被动去库的特征，甚至在8-9月出现主动补库的迹象。
标签： A股投资策略
2024年年度投资策略：曙光，复苏，前行
- 源达
- 2023/12/27
- 405
当前阶段，我国经济整体仍处于缓慢复苏阶段。前三季度同比增长5.2%，第三季度单季同比增长4.9%，增速幅度出现放缓。同时，考虑到去年同期低基数效应，两年复合增速低于5%。当前阶段，国民经济仍处于慢复苏阶段，同时预计2024年经济增长依然会是稳步修复过程。
标签：投资策略
2023年年度信用策略：2024，低收益的新常态
- 安信证券
- 2023/12/26
- 337
去年可谓是地产债的至暗时刻，违约与展期债券数量和涉及金额均缔造债市历史高峰，这是监管严控行业杠杆，用短期阵痛，防范行业杠杆风险蔓延，亦是行业景气度下滑的缩影。
标签：信用
2023年策略深度报告：各区域优势产业链投资地图
- 国信证券
- 2023/12/25
- 549
1978-1985年：对失衡的产业结构进行优化。纺织轻工等消费品工业取得了很大发展，满足了市场需要，但重工业处于调整之中，因此，第二产业的比重下降较多。产业结构由重工业主导型转向了需求导向性，制造业中也出现了亲工业增长的领先格局。这些变化都是基于产业政策与经济理论的重大变化而产生的。
标签：投资产业链
2024年度策略系列：潜在的逆势资金
- 德邦证券
- 2023/12/25
- 470
日本股市在腾飞以后回调。战后日本经济保持高速增长，1958年到1961年三年间，日经225指数从不到500点涨至超过1800点，日本证券化率（东证市值/GDP）由1955年的12.6%左右提升至1960年初的33.8%，在随后的五年间回调走弱，1963年证券化率回落至30%以下。
标签：股市
2023年价值投资与景气投资方法论：基金重仓股表现反思
- 华福证券
- 2023/12/25
- 442
2021年年初以来，公募基金从总体来看表现持续跑输大盘。相比过往历史，此次公募基金跑输大盘与以往不同，一是相对收益为负时间较长，二是以往基金跑输大盘基本都在大牛市期间，而此次不同。公募基金持续跑输大盘三年，也引发了大家对投资方法论的思考。
标签：价值投资基金重仓股
2023年行业轮动2024年度定量策略报告暨展望：1H24科技资产杆位起跑，2H24景气投资或能超车
- 华鑫证券
- 2023/12/25
- 468
2023并没有年初有效到年尾的因子，大部分因子都有至少三周的回撤期，因子择时尤为重要。
标签：资产投资
2024年利率债投资策略：三次危机比较研究下的债市展望
- 华安证券
- 2023/12/22
- 991
2013年“钱荒”起始于6月初，在银行间市场持续时间近一个月，该事件开启了各方对金融市场体系及流动性的密切关注。
标签：利率债投资策略
2024年信用债投资策略：信用风险缓解，投资级信用利差走阔
- 国信证券
- 2023/12/21
- 528
中低等级、中长期限品种估值大幅下行。收益率方面，1年AAA、1年AA+、1年AA、1年AA-、3年AAA、3年AA+、3年AA和3年AA-分别变动5BP、-15BP、-51BP、-49BP、-24BP、-44BP、-74BP和-72BP。信用利差方面，主要品种都大幅缩窄。1年AAA、1年AA+、1年AA、1年AA-、3年AAA、3年AA+、3年AA和3年AA-信用利差分别缩窄26BP、46BP、84BP、82BP、34BP、55BP、84BP和82BP。
标签：信用债信用利差信用风险
2023年策略深度报告：外资如何看2024年经济和市场
- 国信证券
- 2023/12/20
- 546
大部分资管机构普遍认为，全球经济将面临通货膨胀下降、经济增速放缓的趋势。他们普遍预计，由疫情引起的供需不平衡正在逐渐得到解决，通货膨胀有望趋于下降。
标签：外资市场经济
2023年海外策略年度展望：2024年全球进入比需求时代
- 国海证券
- 2023/12/19
- 309
港股走势可分为四个阶段：(1)2022年年底-2023年1月：美联储加息放缓、美国CPI同比增速下行幅度较大，港股在对国内经济修复乐观预期中跑赢美股；（2）2月-6月上旬：由于内地经济弱复苏、人民币汇率走弱等因素，港股出现回调。（3）6月上旬-8月初：由于美国债务上限问题被解决，市场预期6月议息会议将暂停加息，以及7月政治局会议提振了市场信心，港股出现震荡上行。（4）8月初以来，由于美债收益率大幅走高，港股出现回调。
标签：需求
2023年港股ROE量化投资策略（四）：攻守兼备的低价蓝筹股投资攻略
- 国信证券
- 2023/12/15
- 819
我们于2023年8月末在《港股ROE量化投资策略（一）-七重标准构建港股量化配置和选股策略》（后称《一》）中发布了我们的“港股ROE量化投资策略”，在21.5年的历史回测中，我们找到了具备较优胜率和赔率的全市场（牛熊市皆可使用）配置策略。
标签：港股量化投资
2024年债券投资策略：择机而动，顺势以致远
- 国信证券
- 2023/12/14
- 678
短久期品种估值小幅上行，中低等级和中长期限品种估值大幅下行。收益率方面，1年国债、10年国债、10年国开债、3年AAA、3年AA+、3年AA和3年AA-分别变动24BP、-17BP、-23BP、-24BP、-44BP、-74BP和-72BP。信用利差方面，多数品种大幅缩窄。3年AAA、3年AA+、3年AA和3年AA-信用利差分别缩窄34BP、55BP、84BP和82BP。
标签：债券债券投资策略
2024年策略年度报告：周期交织，科技突围
- 平安证券
- 2023/12/13
- 486
2023年全球大类资产呈现股优于债、海外好于国内、发达市场好于新兴市场的特征。权益：AIGC等前沿创新产业驱动纳斯达克指数（35%+）领涨全球，经济动能稍显疲弱拖累A股港股指数表现。
标签：投资策略